明日最具爆发力6大牛股(名单)
明日最具爆发力6大牛股 更新时间：2010-8-28 0:04:36 海螺水泥：行业复苏 以及增长
海螺水泥：公司是亚洲最大的水泥、熟料供应商，公司在T型战略和立足省内、巩固华东、拓展华南的战略引导下，在长三角和珠三角市场地区的战略布局领先于市场，从而使得其市场消费启动时迅速扩大了产能，并实现了盈利高速增长。中国的水泥市场呈从东向西式的阶梯式发展，公司战略布局调整将围绕此种方式展开，使得成为公司一个重要的增长点，公司在西北陕西、甘肃，西南四川、重庆的布点，都与其在区域振兴规划契合，虽然该部分区域新增产能较大，但未来的落后产能淘汰将给新增产能释放空间。 从国际水泥行业特征分析可以看到，世界市场前5家水泥企业集中度达到50%，扣除中国后达到55%，其中在欧洲以及美国这一比例分别为48%和55%，在亚洲菲利宾和泰国高达近80%。而我国前五家水泥企业产量占比例不到20%。预计未来水泥行业集中度的提高将成为公司提高行业盈利水平的重要途径。海螺水泥作为行业龙头，行业整合的主导力量，其扩张手段也将发生变化，逐步加大收购整合力度。 公司的核心竞争力在于其管理能力，而不仅仅是表现出来的战略布局和成本优势。公司具创造力的T型产业布局、在规范管理下依然显著的成本优势在外界来看似乎是不可复制的，但是对于公司而言其管理经营的亮点远不止于此。很早就实行了打破大锅饭、竞争上岗，以及打破行业规则实行款到发货等，都说明战略、成本等的优势只不过是管理能力的具体体现。但公司管理能力没有在以往的估值模型中得到体现，在提出的总部模型当中实质上也没有反映动态管理能力的价值，我们认为在这一方面海螺水泥实际上有比较大的折价，后期有重估增值的空间。 今年，随着国家基础设施建设的推进，预期基建投资仍会保持较高的增速，综合考虑10年的供需结构，我们认为明年水泥行业将保持一个弱式平衡态势。而由于一般落后产能淘汰通常下半年的力度较大，因而预计明年下半年的行业供需情况会好于上半年供需情况。鉴于目前行业的集中度在逐步提高，随着明年行业供需情况的改观，水泥行业转移成本的能力会有所增强。 二级市场上，公司股价在近期稳步走高，但该股相对涨幅仍相对较小。而且，从该股的PE来看，该股目前安全边际较高。此外，该股近期量能时有放大，有主力资金接入的迹象。预计在短期技术指标的的支撑下有望继续走高。建议投资者重点关注。 华泰股份：新闻纸复苏之路漫漫
受累于新闻纸业务，业绩表现不尽如人意：公司上半年收入中，约10%的增长来自于09年7月份投产的25万吨离子膜烧碱的贡献。此外，还有10%的增长来自于文化纸行业的景气提升，而其余10%的增长才来自于主导产品新闻纸业务，其中，我们认为价格是主要的贡献因素，3月份新闻纸提价300-500元/吨，幅度约10%，直接推动收入增长。而销量方面，受到2月份停产半个月的影响，增长幅度不十分明显，我们测算约2%左右。 净利润大幅下滑的主要原因在于毛利率方面，上半年综合毛利率为11.7%，同比再度下滑达3.4个百分点。主要产品毛利率均出现不同程度下降，其中化工产品毛利率下滑幅度最大，达21个百分点至10.5%，主要是受到价格剧烈波动影响；文化纸毛利率下滑4.5个百分点，与主要原料木浆价格大幅上涨密切相关；而新闻纸毛利率略降0.2个百分点，与去年同期基本持平。 但总体来看，其主导产品新闻纸行业依旧萎靡不振是导致公司上半年业绩不尽如人意的根本原因。 维持推荐评级：我们预计公司2010、2011年EPS分别为0.43元、0.65元，对应当前PE分别为24.5X、16.2X，PB为1.1X，鉴于公司是新闻纸行业龙头，且未来业绩呈现向好趋势，值得期待，因此维持推荐评级。 中远航运：多用途船扭亏为盈 成利润主要贡献者
公司10年上半年实现营业收入20.3亿元，同比增加1.4%，利润总额1.8亿元，同比增长69.2%；归属于母公司股东的净利润1.5亿元，同比增长54.4%；每股收益0.11元，净资产收益率为3.39%。业绩符合预期。 上半年特种杂货运输市场呈现出恢复性增长的态势，价量齐升，公司船舶平均期租水平9929.31美元/天，比去年同期上升3.6%，公司上半年毛利率水平较上年同期上升5个百分点。杂货船和多用途船毛利率上升最快，分别增加35个百分点和11个百分点。第二季度，公司营业收入同比上升9.8%，为金融危机以来的首次正增长，毛利率达到18.3%，连续三个季度上升。 多用途船扭亏为盈，实现营业利润1.3亿元，占整个船队利润的76%，随着外围市场的逐步好转，今年干散货市场将缓慢回升，这部分业务收入将增加。 尽管半潜船和重吊船业务均盈利，但毛利率水平降低的较多，二者贡献了39%的利润。汽车船、杂货船和滚装船拖累业绩，上半年公司汽车船业务期租水平同比减少25个百分点，亏损1682万元。此外，杂货船和滚装船也出现一定亏损。 燃油成本占船舶运输成本比例为34.33%，较09年提高约6个百分点。 3月底公司签订了总数为10艘2.7万吨新型多用途船合同，船舶将于2011年6月份起陆续交付使用。在供需平衡的支撑下，公司未来将享有运输量价齐升的收益。预计公司10年、11年和12年公司营业收入46.1亿、60.8亿、71.4亿元，每股收益分别为0.25元、0.49元、0.68元，8月23号收盘价为8.05元，对应动态市盈率分别为32倍、16和12倍，维持增持评级。 金山股份：业绩高增长 爆发待来年
2010年上半年，公司实现营业收入6.79亿元，同比降低24.43%；实现营业成本5.43亿元，同比降低27.02%，实现营业利润0.45亿元；实现利润总额0.47亿元，同比增长182.20%；实现归属于母公司股东的净利润0.21亿元，同比增长80.63%，实现EPS0.06元。 2010年上半年，公司各运行电厂按合并报表口径累计完成发电量185,114.23万千瓦时，同比降低21.39%；上网电量165,585.48万千瓦时，同比降低20.86%。发电量降低的原因是统计数据不含南票煤电公司数据，而去年同期包含南票煤电数据。 2010年上半年，公司主营业务收入、主营业务成本、发电量均出现同比下降，主要原因是本期合并范围不包括辽宁南票煤电有限公司。而主营业务利润率比上年同期提高的主要原因是：阜新金山公司发电量及供暖面积增加，材料及修理费用、人工费同比降低；桓仁金山公司发电量及供暖面积增加，供暖价格同比上涨，同时加强燃煤采购管理，其标煤价格比去年同期有所降低。 公司白音华发电、南票二期均已开始投产发电，能够保证明年业绩的高增长。我们预计公司2010-2012年营业收入达到21.34亿元、40.90亿元、50.41亿元，实现净利润0.66、2.06和2.57亿元，EPS分别为0.19、0.6和0.76元。我们按照2011年20倍PE给公司估值，目标价12元，目前公司估值偏低，给予公司推荐评级。 英威腾：差异化优势提升盈利能力
业绩增长符合预期。上半年，公司实现营业收入2.13亿元，同比增长67.48%；实现归属于母公司净利润4332.27万元，同比增长78.82%；实现每股收益0.71元，业绩增长符合预期。 低压变频器量利齐升，差异化优势明显。上半年，低压变频器收入同比增长54.67%，毛利率为41.32%. 随着募投项目的完成，将缓解产能瓶颈；同时，电梯、起重机、冶金等领域的专用变频器不断开发，高端产品占比将进一步提升。 中压变频器毛利率维持在高位。上半年中压变频器收入同比增长24.61%；毛利率为58.42%，仍然维持在高位。中压产品同比有下滑的趋势，我们认为主要原因是公司加大低压变频器和高压变频器的销售，随着1200台中压变频器扩建项目的逐步完成，中压变频器也将保持较快的发展。 高压变频器和伺服器将成为新的利润增长点。上半年，高压变频器收入收入占比为9.1%；收入同比增长457.87%；毛利率为25.43%，我们认为高压变频器业务将获得较快增速，但毛利率会处于相对较低的水平；公司已生产伺服驱动器系列产品，并着手进行运动控制器和混合动力汽车驱动控制产品开发，产品具有较大的进口替代空间。 盈利预测：我们预测2010-2012年公司实现的净利润分别为1.08亿元、1.56亿元和2.11亿元，实现的每股收益分别为1.69元、2.44元和3.30元，对应2010年的动态PE为54.98倍，估值偏高。但考虑到公司在中低压变频器领域的优势地位，在细分领域的差异化优势，以及新产品进口替代空间，给予增持评级。 风险提示：变频器价格下降；原材料价格波动；变频器市场需求低于预期。 巨化股份：全国最大氟化工生产基地
基本面：公司是全国最大氟化工生产基地，已形成以衢州为中心产业基地，以杭州为中心研发基地和以上海为中心营销网络中心，最终实现全国最大甲烷氯化物和PVDC生产基地，并跻身世界氟化工前八强。公司在氟化工原料产品甲烷氯化物产能和技术上均处于国内领先，氯碱产能居国内第3位，P VC产能位居第十三位，VDC产能位居国内第一位。 市场面：公司中报数据喜人，同比增长233.39%，除受益经济复苏外，主要还受益于公司主动性对产业结构的调整。早在年初，该公司硫酸厂就做产业结构调整文章，减少98%酸生产，多产市场效益好的105%酸。在该公司电化厂，开始调整因生产线单一高能耗的隔膜烧碱装置、PVC装置，转战新型氯碱化工市场。电化厂的隔膜烧碱、PVC装置，都曾对巨化公司效益做出过重大贡献，但由于产能过剩，生产装置失去了市场竞争力，尤其是隔膜烧碱已经处在停产状态。据悉，隔膜烧碱装置淘汰后，电化厂将充分发挥46万吨/年离子膜烧碱生产能力，以保证公司氯资源平衡。PVC装置淘汰后，公司目前返送PVC装置的副产HCL则全部由巨塑公司PVC装置平衡。 价值研判：在二级市场中，该股整体维持上升通道中，从昨日的逆势放量上涨看，主力资金明显志在高远，在距离新高仅一步之遥的情况下，后期依然具备上涨动力，投资者可以短线密切关注。 华讯金融数据研究中心进行测算，该股短线支撑位11.5元，压力位12.15元。