明日最具爆发力六大牛股(名单)
明日最具爆发力六大牛股 更新时间：2011-1-11 10:08:29 许继电气：业绩将进一步夯实
中信证券分析师刘磊发布报告指出，公司财务费用较上年减少近5000万元，表明平安信托给予许继集团的20亿元到账资金已显著减轻集团和上市公司的财务压力，这从集团对公司经营性占款减少1.2亿元也得到验证。此外，公司在2009年国网二次设备集中招标中，保护类产品市场份额全面提升，取得了历史最好成绩；直流控制保护业务包揽了2009年国内两个直流项目，总金额达到1.8亿元，保持绝对领先地位；公司与河南电力公司签订智能电网关键技术研究科研合作协议，为智能变电站、新能源接入、智能配用电等产品研发奠定坚实基础。 随着定向增发收购集团输变电资产于今年完成，公司业绩将被进一步夯实。上述报告认为，国网入主许继将给公司带来大跨越发展的良机，为此继续看好公司增长潜力。给予公司2010、2011年EPS分别为0.90元和1.25元，2010/2011年PE各为26、19倍，当前股价24.19元，维持目标价40元和买入的投资评级。 国都证券：维持美的电器买入评级
1、美的电器和小天鹅双双公布业绩预告，其中美的预增50%-100%，盈利在28亿元-38亿元之间，小天鹅预增80%-125%，盈利在4亿元-5亿元之间，基本符合市场的预期。业绩大幅增长来自规模扩充、产品结构优化及业务整合。今年美的明显加大了对产品宣传的投入，并结合部分型号产品降价普及活动取得了较好的市场效果，同时冰洗产品国内渠道融合持续推进，全年销售规模有望超过680亿元，继续保持行业领先位臵。此外，变频空调等高端产品占比快速提升，公司正充分享受行业转型升级带来的盛宴，盈利能力持续增强。我们认为在扩规模的战略指引下，今年公司业绩增长的驱动力持续性较强。2、出口资源共享或成新的看点。公司海外分公司的数量超过50家，并与多个地区的核心经销商建立了紧密的联系，还有伊莱克斯、惠而浦等稳定的合作伙伴，目前已进入海外市场本土化营销阶段，采用海外建厂、收购兼并等方式加快对新兴市场的开拓。我们认为，借鉴国内渠道融合的成功经验，冰洗产品如能尽快分享公司丰富的海外客户资源有助于进一步提高国际影响力，扩大成长空间。 3、非公开增发获批，扩产坚实成长基础。近日公司非公开增发获得证监会的批准，计划募资不超过43.6亿元扩大中央空调、家用空调等产品产能，未来几年产能释放与市场成长节奏一致，不仅能够缓解产能紧张的状况，更有助于把握市场时机，为再造一个美的奠定基础。 4、冰洗业务仍是驱动引擎，小天鹅战略地位显著。今年公司冰洗业务规模均有望超过100亿元，实现翻倍增长，市场份额也显著上升，未来几年年复合增长率仍可在30%以上，是公司打造综合白电旗舰的关键环节，而旗下小天鹅是唯一也是最重要的经营载体，借助美的的渠道和管理优势，主业经营已进入快速成长通道。 5、十二五最具潜力的龙头企业。根据家电行业十二五规划的基本方向，国家将重点扶植3-5个国际知名品牌，龙头企业出口业务占比将超过50%，并推进节能技术的应用，无论从业务规模、海外竞争力，还是市场成长性，公司均最具潜力，日前推出的太阳能空调也开始引领行业的节能潮流。 6、投资建议与估值：考虑增发的情况下，美的近3年EPS分别为1.07元、1.28元和1.62元，对应11年的PE仅为13倍，估值优势明显，6个月目标价为20.5元，12个月目标价25.6元。而小天鹅近3年EPS分别为0.86元、1.1元和1.38元，对应PE为17倍，仍维持买入评级，6个月目标价22元，12个月目标价25元。风险提示：1)成本上升；2)产能过剩；3)政策退出；4)出口下滑。 海通证券：维持重庆百货买入评级
重百公告确认交易事项，新重百已起航，近期随商业板块调整估值具备较大吸引力维持买入 重庆百货公告了发行股份购买资产暨关联交易报告书，公司就证监会相关补正、反馈要求对此前交易草案进行修改和完善，涉及到交易标的资产评估价值，交易价格、发行股数，交易标的主营业务情况，交易合同及补充协议和盈利补偿协议等内容。修订稿中并补充了2010 年中报数据。 此次修订稿是在证监会反馈要求下，对2009 年12 月5 日公告的第一份交易草案的修改和完善，但实际上，公司已在2010 年6 月13 日发布公告进行了关于标的资产交易价格，发行价格，发行股数等的调整，本次修订稿仅是对上述公告内容的确认。将原资产重组方案中新世纪百货100%股权的交易价格由39.21 亿元调整为37.25 亿元，下调幅度为5%。对应的，按照22.03 元/股的发行价格，发行股数由此前的17799.31 万股减少至16909.34 万股。 发行完成后，新重百总股本增加至37309.34 万股，其中重庆商社持股16947.65 万股，占比45.42%，华贸国资持股601.12 万股，占比1.61%，重庆国资仍为相对控股的第一大股东。新天域湖景持股6594.64 万股，占比17.68%，为公司第二大股东发行股份购买资产交易已于2010 年12 月24 日过户，新重百已经启航。 交易完成后2010 年备考利润仍为48838.81 万元，对应新股本的EPS 为1.31 元。公司修订稿中关于交易完成后备考利润表的数据未发生变化，收入为196.66 亿元，对应2009 年实际179.5 亿元收入，同比增长9.56%；归属于母公司的净利润为48838.81 万元，同比增长6.5%；对应净利率为2.48%。 维持我们对公司的判断。我们从未来增长空间、潜力与动力等几个角度，看好重百重组完成后的成长潜力： 空间：从历史静态数据看，重百2009 年和2010 上半年综合毛利率分别为15.86%和14.67%，而占比50%左右的百货业务毛利率在15%左右，占比收入30%左右的超市业务毛利率在11%左右，均明显低于行业平均水平。公司费用率在10-12%，处于行业平均水平。而重百2009 年和2010 年上半年净利率分别为2.30%和2.42%，也较可比公司低1-1.5 个百分点，重百仍具有从较低的净利率向上提升的空间。 潜力：我们认为其业绩提升的潜力主要来源于几个方面：规模议价：重百与新世纪合并后，将从一个销售规模80 亿左右，转变为超过200 亿的公司，并且消除了二者之间的竞争，增强了区域垄断议价能力，这将体现于新公司未来毛利率的提升上面；经营协同：重百门店和新世纪门店有一定的差异化定位，前者主要定位于大众百货，后者主要定位于时尚流行百货，合并后将获取经营互补的协同效应；管理效率：合并后，公司组织体系将在整合之后得到效率提高，费用率将有下降空间；外延扩张：合并后，公司将拥有更为优势的竞争和扩张地位，受益重庆良好的区域经济前景，公司成长也将获取主城区的内生提高和主城区以外区县的外延增量的综合带动。 动力：从动力角度，公司借重组之机，引入新天域湖景这一战略投资者，我们预期将带来公司治理改善和效率提升，业绩释放值得期待。 在增发和资产收购已在2010 年完成的情况下，我们维持之前对公司重组完成后的业绩预测，即2010 年公司的EPS 为1.44 元。预测2011-2012 年EPS 分别为1.90 元和2.35 元，分别同比增长31.84%和23.4%。 公司目前45.68 元的股价对应2010-2012 年PE 为31.72 倍、24.04 倍和19.44 倍，由于近期跟随商业板块的调整，公司估值已经重新具备较大优势。考虑到公司资产整合后仍可能带来较大的内生增长，以及公司此次重组完成变成销售规模200 亿左右的一线零售龙头之后，有可能通过更多元的方式实现外延扩张。 我们维持长期买入评级，维持57.1 元目标价，对应当前股价有25%以上的空间。 风险与不确定性。公司重组后的资产整合效果低于预期；区域商业竞争环境趋向激烈带来不利影响。 江铃汽车：产品市场份额快速提升
投资要点： 公告2010年12月销量快报，2010年全年公司累计销售汽车178999辆，同比增长56.07%，超过汽车行业销量增速约24个百分点，其中福特全顺销售52358两，同比增长55.89%，江铃卡车销售66224辆，同比增长43.18%，皮卡和SUV销售60417辆，同比增长73.36%。 我们认同公司三季报预告：预计2010年净利润约为17亿元，比去年同期增长约60%，主要原因为行业增长和市场份额提升带来的销量大幅增长。 公司9月17日公布董事会公告：为了满足公司2011年度的产能需求，公司投资3320万元，对现有生产线进行产能提升改造，预计2011年上半年完成，届时产能将提升至约23万台/年。2011年将达到21.6-22.5万辆，同比增长20-25%。 公司投资21亿元建设小蓝基地，新建年产能20万台的SUV、皮卡、轻客的生产基地，最大产能可达30万台/年。 预计2013年上半年达产。这将有为公司的持续增长奠基扎实的基础。 我们预测公司2010-2011年每股收益分别为2.05元、2.50元，以昨日收盘价27.23元计算，动态市盈率分别为13.28X、10.89X，以2011年15X合理市盈率计算，目标价为37.50，我们给予推荐的投资评级。东北证券 益佰制药：业绩超预期 增长有保障
事件 公司发布公告，预计2010年度归属于母公司所有者的净利润比上年同期增长50%-70%。 评述 根据公告，我们预计公司2010年归属于母公司所有者的净利润将达到1.83-2.07亿元，对应EPS为0.52-0.59元，这超过了我们此前对公司2010年EPS为0.50元的预期。 公司2010年业绩大幅增长的主要原因有二，一是以肿瘤用药为主的处方药收入大幅增长，二是成本费用控制力度进一步加强。 作为一家在创新中药领域具有核心竞争优势的企业，近几年来，公司的经营业绩取得了快速而稳健的增长。2007年，公司扣除非经常性损益后的净利润是5921万元，到2010年，公司已顺利的实现了三年三倍的经营奇迹。 我们认为，公司未来几年的成长路径也非常明确。 目前，公司产品主要定位于肿瘤和心血管领域，这两个领域在我国药品市场份额中排名前三，随着我国人口老龄化进程的逐步推进，上述两个领域的发展前景也都非常广阔。 从产品结构上看，公司的一线主力产品抗肿瘤的复方斑蝥胶囊、艾迪注射液等在经历几年的高速增长后，我们预计将实现20-25%的稳步增长，而艾迪注射液则有望在未来突破年销售十亿元的大关。 在二线产品中，公司总代理的一类新药洛泊注射液值得重点关注。洛铂注射液是第三代铂类抗肿瘤药，适应症为乳腺癌、小细胞肺癌和慢性粒细胞性白血病。它与其他铂类产品相比的特点是疗效确切，但无交叉耐药性。2010年，洛泊注射液进入了全国医保，随着医保覆盖面的增加和医院开发进度的加大，我们预计将在今年进入快速增长期，未来几年后，该品种很可能会成长为与艾迪注射液一样的主力产品；其他品种中，公司2010年新收购的民族药业和南诏药业的重点品种如金骨莲胶囊、科博肽注射液等也完成了前期的招标和市场推广工作，未来也将逐步上量。 在新产品的储备上，我们预计清开灵冻干粉针有望复产，而心血管领域的中药新药米稿心乐滴丸和复方荭草冻干粉也完成了三期临床，未来新药证书如获批，将极大的丰富公司的产品储备。 我们调高了公司2010-2012年盈利预测，预计EPS分别为0.53元、0.75元和1.00元，提高目标价至30元，维持买入评级。 中国一重：核电备件市场空间广阔
投资要点： 核电维修及备件市场空间广阔； 公司十二五规划雄心勃勃； 公司在核电产业链中的地位不断提升。 报告摘要： 核电维修及备件市场空间广阔。除了新设备市场，未来备品备件市场规模也很大。到2014、2015年左右，届时首批国内设备商制造的设备投入运营。蒸发器和稳压器备件需每年更换，且单价高于成台设备，一重测算其市场规模为每年100亿，广核测算年需求160亿。如果公司加强与下游公司的合作将获得较大份额。 公司十二五规划雄心勃勃。公司规划2012年产值接近200亿，2013年产值必须超过200亿，2015年力争达到500亿。其增量来自于核电系统总承及出口、海洋平台总承、海水淡化总承、海上风电。2009‐2012年基本是公司的转型期，在竞争格局不发生变化的情况下，公司收入和利润将稳定增长，收入复合增速25%‐30%，利润复合增速30%‐40%。如果行业竞争格局发生有利变化则公司业绩爆发增长期将提前到来。？ 公司在核电产业链中的地位不断提升。全国来看，目前核电锻件产能供求基本平衡，中国一重市场占有率高。核岛成台主设备产能已经出现过剩，一重的思路是与下游公司加强合作，公司在这一领域的竞争前景值得期待。如我们此前观点，公司在国内独一无二的核电锻件制造地位是公司在核电产业链上的核心竞争力，公司正在产业链竞争中发挥其话语权。盈利预测及评级。维持公司今明两年收入和盈利预测至0.17和0.32元/股。鉴于核电设备行业的良好前景、公司卓越的技术水平和领先的行业地位，仍给予公司买入评级，维持2011年目标价9.4元。