明日最具爆发力六大牛股(名单)
明日最具爆发力六大牛股 更新时间：2011-4-14 11:05:52 天虹商场：稳步扩张涉足高端百货
2010年，天虹商场围绕区域、网络、创新三大经营主题，全年实现营业收入101.74亿元，同比增长26.28%，归属上市公司股东净利润4.85亿元，同比增长36.25%，基本每股收益1.28元。 公司的战略框架是以天虹商场和君尚百货为核心，以品牌代理业务和电子商务为两翼，实现公司总体战略目标，打造全国一流的连锁零售企业。 公司在扩张中将标准化和弹性定制相结合，做到管理流程和服务方式上的规范化，在本土化方面更讲求弹性。公司开店的流程主要为选址建店、招商采购、物流配送和售后服务4个环节，由于国内百货集中度比较低，呈群雄割据状态，公司采取在区域内密集布店的方式以形成规模优势，而在门店定位方面，公司会根据商圈位置和门店体量进行考量，进入新区域会尽量先开城市中心店。 公司进入新区域后需要一定的培育期，一般情况下是3年-4年扭亏，目前公司亏损较为严重的区域为北京、苏州、长沙和浙江，主要是进入时间较短，尚处于市场适应和培育期。北京是公司2009年新拓展的市场，还处于市场摸索过程中，北京开店成本比较高，但作为公司社区百货的定位，随着北京城市圈的扩大，发展潜力仍然很大。 公司2010年实现了东莞长安天虹、南昌中山天虹、福州万象天虹、南昌红谷天虹和惠州惠阳天虹等门店扭亏，其中前三者为2006年至2007年的次新门店，后两店为2009年的新开门店，我们认为公司新店培育期适中，稳健的开店步伐保证了门店滚动进入盈利期，次新门店业绩的逐步爆发将使公司业绩持续快速增长。 目前公司的主要利润来源仍然是社区百货，定位时尚白领消费群体，这种业态将受益于两个趋势，一是城市化进程，二是收入提高，中产阶级形成。未来公司仍将主要定位于社区百货，但产品会不断升级以满足中产阶级、都市白领消费升级的需要，避免陷入与超市竞争的境地。在商品提档升级的过程中，公司推出了以君尚为品牌的高端百货业态，基于天虹顾客的成长和升级，对顾客需求进一步细分，避免客户流失。 紫鑫药业：一季报大增 股价放量涨停
异动表现：周二股价借助一季报利好消息一举涨停，有望依托长期均线形成上扬趋势。 点评： 紫鑫药业周二公告了2011年一季报业绩，1月至3月公司净利润为6600万元至7000万元，同比增加463.45%至497.6%，每股收益约为0.25元至0.27元。根据公司公告，由于中成药销售稳步增长，受益于吉林省人参产业振兴规划，公司本期人参产品销售继续保持良好的状态，提振业绩。 紫鑫药业主营加工销售中成药，化学药制剂及保健食品，药材原料，针织品加工，种养殖业等，公司主要从事中成药的研发、生产销售和中药材种植业务，以治疗心脑血管、消化系统疾病和骨伤类中成药主导品种，现主要产品有活血通脉片、醒脑再造胶囊、复方益肝灵片、麝香接骨胶囊、四妙丸和补肾安神口服液、六味地黄软胶囊、人参系列产品等。2010年，国内外经济环境总体上呈现回暖之势，中央政府 采取系列政策措施转变经济增长方式，积极扩大内需，新医改法案及系列配套设施开始逐步实施，为医药行业的发展提供了良好的机遇。同时吉林省政府陆续出台一系列扶持人参产业的政策，为人参产业的发展创造了良好的条件。2010年公司加大对人参产业的投入力度，抓住吉林省振兴人参产业规划的契机，积极发展人参产业。先后投资6.2亿元进行人参原料的采购加工，又在资本市场上完成了10亿元的再融资项目，围绕吉林省人参主产区建立了四个人参生产加工基地。2011年2月，公司与通化市政府、中科院北京基因组研究所共同协作，成功绘制出人参基因组图谱，揭开了人参的神秘面纱，为人参的种植、防病、开发与人参产业发展、振兴提供了强大的科技支撑。 公司股价自2010年10月以来形成稳步震荡上扬的走势，自去年12月至今，该股维持高位横盘震荡的走势，短中长期均线系统逐步靠拢，而长期趋势线继续上行。3月初以来股价小幅调整靠近120日均线，周二放量涨停，形成依托均线震荡反弹的技术走势，在公司一季报业绩预喜的背景下，其股价中长期走势获得较为可靠的支持，有望形成继续震荡上行的趋势。 异动表现：周二股价借助一季报利好消息一举涨停，有望依托长期均线形成上扬趋势。 点评： 紫鑫药业周二公告了2011年一季报业绩，1月至3月公司净利润为6600万元至7000万元，同比增加463.45%至497.6%，每股收益约为0.25元至0.27元。根据公司公告，由于中成药销售稳步增长，受益于吉林省人参产业振兴规划，公司本期人参产品销售继续保持良好的状态，提振业绩。 紫鑫药业主营加工销售中成药，化学药制剂及保健食品，药材原料，针织品加工，种养殖业等，公司主要从事中成药的研发、生产销售和中药材种植业务，以治疗心脑血管、消化系统疾病和骨伤类中成药主导品种，现主要产品有活血通脉片、醒脑再造胶囊、复方益肝灵片、麝香接骨胶囊、四妙丸和补肾安神口服液、六味地黄软胶囊、人参系列产品等。2010年，国内外经济环境总体上呈现回暖之势，中央政府采取系列政策措施转变经济增长方式，积极扩大内需，新医改法案及系列配套设施开始逐步实施，为医药行业的发展提供了良好的机遇。同时吉林省政府陆续出台一系列扶持人参产业的政策，为人参产业的发展创造了良好的条件。2010年公司加大对人参产业的投入力度，抓住吉林省振兴人参产业规划的契机，积极发展人参产业。先后投资6.2亿元进行人参原料的采购加工，又在资本市场上完成了10亿元的再融资项目，围绕吉林省人参主产区建立了四个人参生产加工基地。2011年2月，公司与通化市政府、中科院北京基因组研究所共同协作，成功绘制出人参基因组图谱，揭开了人参的神秘面纱，为人参的种植、防病、开发与人参产业发展、振兴提供了强大的科技支撑。 公司股价自2010年10月以来形成稳步震荡上扬的走势，自去年12月至今，该股维持高位横盘震荡的走势，短中长期均线系统逐步靠拢，而长期趋势线继续上行。3月初以来股价小幅调整靠近120日均线，周二放量涨停，形成依托均线震荡反弹的技术走势，在公司一季报业绩预喜的背景下，其股价中长期走势获得较为可靠的支持，有望形成继续震荡上行的趋势。 通富微电：业务进展顺利 面临原材料上涨压力
事件： 我们于近期调研了公司，主要信息与观点如下： 点评： 公司募投项目进展顺利。二期扩建工程的设备正在装配和测试，已完成60%-70%的工作量，预计在6月份将达产50%-60%，在9月份将全部达产。三期工程厂房已完成封顶，预计明年将贡献业绩。公司1月和3月都处于满产状态，2月份放假较多开工率较低。目前良品率在99.8%以上。 今年新增5-7亿收入，与之前调研了解到的无差别。联发科的业务已进入试流批阶段，这块业务已不成问题。 日本地震对公司业务目前基本没影响。公司在日本有主要有两家客户，富士通和东芝，东芝目前的业务还比较少，去年来自富士通的业务占到公司总业务的7.5%，今年来自富士通的订单更多，占总收入的比重将达到9%-10%。与公司发生业务关系的富士通工厂在九州地区，受到地震影响很小。 目前最大的风险是原材料价格上涨。黄金价格持续走高给公司成本控制带来压力，目前并无好的方式来规避黄金价格持续走高的风险，主要应对措施是用铜线取代金线，去年铜线产品占比约为10%-15%，今年铜线产品占比将提升到30%左右。另外两个风险在于工资上涨及人民币升值。 维持推荐评级。我们看好公司未来几年的高成长性，预计公司2011-2012年的EPS分别为0.68元、0.90元和1.19元，维持推荐评级。 东方海洋：不惧假危机 紧抓真机遇
事件： 公司发布2010年年报，报告期内公司实现营业收入62389.07万元，同比增长31.76%；营业利润7008.38万元，同比增长39.72%；归属于公司股东的净利润7336.07万元，同比增长32.65%，符合此前预期。 点评： 海参业务量价齐升，未来仍乐观。2010年，随着增发项目逐步达产及海参价格上扬等因素影响，公司海参业务收入及利润大增，全年海参收入1.19亿元，毛利率达68.94%。近期虽有日本核危机等利空消息，但考虑到核泄露强度及污染物流向等因素，我们坚定认为公司底播海参质量不会受到影响，在消费升级的大环境下，未来海参业务保持量升价稳的态势较为确定。 水产品加工业务将受益于日本此次危机。2010年，由于外部经济环境逐步改善，公司水产品业务也有所提升，特别是进料加工业务毛利率提升2.4个百分点。未来一年，由于日本地震及海啸极大的打击了日本东海岸的海水养殖及捕捞设施，加之核辐射引发人们对日本海产品食用是否安全的担忧，这将在全球层面上形成一定的供给缺口。考虑到中国水产品出口大国的地位及公司出口产品质量的可靠性，2011年公司水产品加工业务将迎来发展良机。 新业务：走在正确的道路上，未来空间极大。 三文鱼项目：国内养殖先行者；渠道基础；持续性。胶原蛋白项目：品质优；营销网络铺设；定位准确。几大优势奠定两大新业务发展空间巨大。 维持强烈推荐评级，合理价格22.26-24.38元。预测2011-2013年，公司EPS分别为0.53、0.75、1.14元。考虑到核危机对短期消费者信心的影响，我们将公司2011年市盈率微调至42-46倍，合理价格为22.26-24.38元。 七匹狼：继续推进批发转零售战略
盈利预测与估值： 我们预计公司2011-2013年期间毛利率保持稳定，受直营网点建设推进影响，期间费用率将稳中有升。从近期市场对各行业盈利预测调升情况看，大消费中，纺织服装行业居首位。结合我们对公司前景的分析判断，上调公司盈利预测，2011-2013年EPS分别为1.30元、1.68元、2.06元，对应2011-2013年PE分别为23.7、18.4、15.0，维持买入评级，目标价38元。 供应链管理效果显著，管理效率有效提升。 成本控制到位，毛利率提升，高于我们40.0%的预测值。毛利率提升主要来自于：1、供应链管理效果显著，集中采购推进，边际采购成本降低，采购规模效应凸显；2、直营收入增长，直营毛利贡献增加；3、产品售价提升带来的销售毛利增加。管理效率提升，期间费用率控制得当。我们认为在转型零售的战略下，公司未来期间费用率将稳中有升。 内外兼修，齐头并进。 2011年公司继续围绕将零售终端消费者需求作为战略及经营的核心出发点，在扩大直营比例方向不变的前提下，稳健的推进直营体系的建设。同时稳定现有代理渠道，加强对经销商扶持。采用委托贷款的形式向经销商提供财务资助，实现公司与经销商的双赢。 其他亮点： 电子商务业务实现爆发性增长；收购杭州肯纳，进军奢侈品业务。 风险提示：直营比例提高增加公司运营风险。 三一重工：一季度业绩预增超过135%
1)工程机械一季度行业景气高涨，符合我们之前的预期：受益于房地产新开工高基数及基建项目施工的延续效应，工程机械一季度行业景气高涨，推土机、装载机、平地机、叉车、压路机、汽车起重机1-2月累计销售分别同比增长65.6%、53.3%、51.5%、65.7%、50.9%和28.1%，挖掘机1-3月累计销售同比增长58.6%； 2)三一重工业绩增速高于行业平均，市场份额稳步提升：2011年1-3月，三一重工挖掘机销量累计同比增长141%，市场份额较2010年提升2.5个百分点至11.0%，跃居行业第二位，仅次于外资品牌小松； 3)需求旺盛背景下，毛利率实现显著改善：2010年一季度公司毛利率为33.7%，2011年市场需求旺盛的背景下，公司核心产品混凝土机械、起重机和挖掘机毛利率均显著改善，从而拉动净利润的高增长； 4)期待H股发行：公司目前正在筹划H股发行。募集资金拟用于扩大产品产能，技术升级和境内外产业园的建设。我们认为，当前国际国内市场环境下，公司发行H股将有利于其把握历史机遇、扩张产能、完善产品结构、提升国际知名度、助力长期发展。 估值与建议： 当前股价下，公司对应2011、2012年PE估值水平分别为18.1和14.3倍，考虑H股发行摊薄后，对应2011、2012年PE分别为21.3和16.9倍；我们看好公司作为行业龙头的长期发展前景，仍维持推荐的投资评级。 投资风险： 二季度房地产调控效果显现及国家信贷政策紧缩超出预期。