春季食品行业策略：供给渐趋明朗需求显露疲态
春季食品行业策略：供给渐趋明朗需求显露疲态 更新时间：2011-3-30 10:29:42 粮食供给日趋稳定，国内行情回调压力大。 因政府大力推进、政策倾斜，今年夏粮及秋粮增产前景渐趋明朗，对谷物乃至整个农产品于高位之上再执意做多则不可取。 多重因素下压，食品需求支撑不足，企业效益态势不妙。 不仅居民收入增长缓慢，而且国内外爆发或曝光的一个个食品安全事件，也在持续重创我国消费者信心。我国食品市场需求近期已显著放缓，且局面暂难迅速改观。 农业股尚处于高估状态，转型类股的机会乐观可期。 已有四分之一左右的公司披露年报，但结果暂不反映行业公司的真面目，整体业绩应就此再下调约30~40%。农业板块整体的滚动PE仍高达70倍以上。相反，转型类公司的投资前景或更乐观。 投资建议： 于未来十二个月内，维持对农业“谨慎”、食品业“中性”的评级。 在整体上规避农业股，并适当关注消费升级、抗通胀、水利建设导向的标的，可重点关注转型类股。对天邦股份、冠农股份等可适当参与。