欧元/美元与股市的相关性
欧元/美元与股市的相关性 更新时间：2010-6-3 0:02:10 此前欧央行发布《金融稳定报告》打压欧元/美元录得4年来新低。欧央行指出至2011年底欧元区银行资产减记将达到1950亿欧元，而且银行业利用债券融资的能力也将受政府为财政赤字融资的影响而下降。但是，如果美国经济数据好于预期将提升风险偏好情绪，欧元/美元将会削减跌幅。欧元/美元与风险之间的相关性继续增强，从1个月之前的27%增加到目前的40%。之前欧元区债务危机的相关忧虑主导欧元走势，但是汇价今天的波动表明我们必须关注股市的走势。欧元区债务的相关忧虑对汇价的影响减弱，欧元加息预期与汇价波动的相关性可能增强，两者目前保持33%的相关性。
欧央行加息预期
欧元区经济增长前景正在改善，这可以从欧元的加息预期上升看出来。瑞士信贷隔夜指数掉期显示欧央行政策收紧的几率已从5月14日低点24.4%上升至39%。欧元加息几率上升并没有受欧央行购买政府债券打压债券收益率的影响。不过欧央行此举有导致通胀的风险，如果欧央行不能成功地将主权债券收益率降低，它将陷入受指责的尴尬境地。预计欧元区5月份通胀率将自1.5%升至1.6%，进入2.0%目标水平的警戒区域。将要公布的欧元区零售销售数据可能影响通胀和利率前景，可能成为是一个事件风险。但是，我们仍然预计欧元区经济基本面数据的影响将被下周欧央行的利率决议所削弱。
美联储加息预期
尽管美国制造业数据好于预期，但联邦基金利率期货仍然显示美联储加息的可能性在降低。目前市场预期美联储6月份将维持基准利率不变，8月加息的几率是2.5%，11月加息的几率也仅为20.8%。一个月前，市场预期美联储11月加息的几率是50.1%。如果周五的就业报告显示就业持续增长，将会提升加息预期。经济学家预计5月份就业将增长近50万人，失业率将从9.9%跌至9.8%。但是，如果美国人口普查占据了很多新增就业将会减弱就业报告的影响。可以先关注ADP 就业数据以了解私人领域就业情况，只要ADP数据高于10万人，周五就业报告好于预期的可能性就很大。
昨天美国ISM制造业数据好于预期，股市削减开盘跌幅。制造业一直在支撑经济复苏，如果在周五就业报告之前制造业数据表现疲软，经济增长前景将非常黯淡。强劲的就业数据会大幅提升市场乐观情绪并推高股市。股市正面临三角形整理状态，如果经济基本面数据继续向好，股市可能向上突破，同样地，欧元区相关担忧持续也会使股市大幅下跌。