谭志娟平安证券：大盘欲冲3300关注主题投资三热点
谭志娟平安证券：大盘欲冲3300关注主题投资三热点 更新时间：2010-4-12 11:20:42 经过2个月的震荡整理，上指成功突破60日均线3080点和半年线3128点两道封锁线。4月份首个交易日，A股放量上涨收于3147点，实现了当月的开门红。
对于4月份行情，我认为短线上涨趋势确立，资金面比较宽松，大盘有望冲上3300点。不过短线大涨的可能性不大，毕竟目前整个市场仍然看不清楚，对于通胀的预期也在增加，投资者仍需逢低吸纳成长股。
短线上涨趋势确立
3月17日和3月29日，上指有两个向上的跳空缺口，成交量逐步放大，4月1日站稳两道强压力位，进一步确认了短期上涨趋势。
近期外围市场持续向好，对A股构成支持。截至3月29日，美股连续4周上涨，强势持续。美国连续申请失业救济金人数减少至2009年以来最低水平，显示美国经济复苏明显。
另外，迪拜危机、希腊债务问题的解决均取得突破性进展，大大降低了全球资本市场的系统性风险。全球资本市场持续强势，对A股市场的走势也构成信心和比价上的支持。
其次，4月16日推出的股指期货，有望成为银行等权重股估值回归正常水平的契机。对其他市场的分析显示，不同市场在股指期货推出前，其权重股往往迎来阶段活跃行情。目前银行股相对市场平均估值折价大约35%，远高于历史平均约15%的折价水平。股指期货的推出，有望成为银行股相对估值回归正常水平的契机。
此外，制造业在经过2009年的恢复性回升后，回归正常增长环境。据3月份PMI最新数据显示，3月PMI为55.1，较上月上升3.1个百分点。虽然目前的企业盈利，仍来自新订单的持续增长和去年的低基数，但从新订单趋势看，今年上半年的企业利润增幅仍会维持在较高水平。
关注主题投资三热点
经过一年多的上涨，目前市场的整体市盈率水平已经不低。传统的价值投资难以激发投资者热情，因此主题投资仍是市场的主流热点。建议投资者关注重组、消费、资产重估等题材。
首先，关注资产重组题材。在经济结构调整、产能普遍过剩的背景下，必然会有大量的资产重组发生；当前中央及各地政府都在致力于所属企业的资产整合，区域板块会持续轮动。
尽管自海南板块熄火以后，区域板块往往只有两三天的行情，可以说市场已经患上“审美疲劳”症。但从中线角度来看，新疆、重庆、海南的个股仍有机会。4月份主要的机会仍然是上海世博、重庆、广东的亚运概念。但是区域概念个股，大多只能短线参与，切不可潜伏太久。
其次，关注消费。在目前的经济环境下，外部需求增长缓慢。此外，我国出口基数已经很大，未来也不能期望出口对经济增长的贡献像过去几年那样高，提高国内消费比例替代出口是未来国家政策倾斜的必然，因此特别关注商贸旅游和科技板块。
再次，关注资产重估。目前人民币持续升值是大势所趋。很多上市公司拥有的资产如土地、股权等价值会持续提升。
可逢低吸纳成长股
总体来说，我认为4月份大盘上涨空间有限，反弹目标在沪综指3300点左右。整体上大盘股行情很难持续，多数时间是“大盘股搭台，小盘股唱戏”，预计后市小盘股和大盘股都有机会。
近期市场比较活跃，但成交量没有明显放大，说明都是存量资金所为。2009年年报的出炉，导致存量资金疯狂追逐小盘股，尤其对“高送转”对象，这就造成大盘股明显缺乏上涨动力。不过，不长时间之后，小盘股行情将逐渐向大盘股行情扩散，而这就不仅仅是风格的转换了。
事实上，从年初以来，“高送转”个股就有不错的表现机会，每只“高送转”股无论在方案公布前后，都有一个阶段的拉升机会，而且这种态势一直延续到了3月下旬。
从目前来看，4月份是年报公布的集中期和收官期，对那些尚未公布年报，股本小、资本公积金和未分配利润多的公司可以继续跟踪，尤其是股价适中又存在送转潜力的个股，仍可潜伏。
基于上述判断，我认为后市属整体性普涨行情，板块特征也不会很明显，各个板块可能都有机会，投资者可以进行波段操作。不过，整体涨幅都相对有限。投资者可逢低吸纳成长股，但不宜追高买进。