浙商证券：浙商证券周策略：主题投资降温市场预期谨慎
浙商证券：浙商证券周策略：主题投资降温市场预期谨慎 更新时间：2010-3-17 0:03:00 投资要点： A股市场整体市盈率为25.73，市净率3.35；中小板的整体市盈率为48.81，市净率5.36；创业板的整体市盈率为75.82，市净率4.91。 从横向估值比较，银行、公路、铁路、石油估值水平较低，有色、农林牧渔、电子元器件、餐饮旅游、食品饮料、航空、医药估值较高。 从纵向估值比较，银行、石油低估，而有色、钢铁、机械、证券、电力、信息服务、商业贸易等行业高估。 本周A股解禁股市值220亿元，占目前流通市值的0.15%。 根据浙商证券的基金仓位监测模型，偏股型开放式基金的平均仓位在上一周微幅下降，比前一周下降0.08个百分点，达到77.16%。剔除市值波动对基金仓位的影响，基金整体表现为主动增仓0.20个百分点，其中选择主动增仓的基金占比59.34%。 整体来看，良好的数据以及物价的超预期上升，人民币升值和加息的压力与预期都在积累，使得政策仍将保持一个偏紧的姿态。货币政策偏紧、通胀预期增加对近期的股市构成了较大压力。 在主题投资降温的同时，我们也看到了低市盈率和低市净率的绩优股和大盘股的走强。3月份以来，保险、证券、期货、银行等金融股以及钢铁、煤炭、石油等板块涨幅领先。我们仍然提醒投资者留意3月份的市场风格变化，尤其关注融资融券推出对大盘权重股的正面影响。