有色金属：基本金属难超预期战略金属显价值
有色金属：基本金属难超预期战略金属显价值 更新时间：2010-6-24 0:00:35 报告摘要： 基本金属难有超预期表现。我们认为在经济可能出现二次放缓、流动性收紧渐行渐近、下游需求领域增速放缓以及供过于求短期依然存在的情况下，严重抑制了有色金属价格大幅上涨的空间，基本金属价格将在高位回调后以震荡为主，难有超预期表现，大幅上涨动能不大。 战略金属彰显投资价值。考虑到国家对战略新兴产业的重视程度逐渐增强，未来的行业发展规划逐渐清晰、行业整合的加速以及发展节能和低碳的经济转型给战略金属带来了新的发展机遇和广阔的想象空间，致使战略金属开始彰显投资价值，我们建议重点关注稀土、钨、钽和钛等相关金属。 黄金是经济二次放缓的最好避险选择。我们认为在经济存在不稳定因素的情况下，作为避险最优选择的黄金，其价格将维持高位震荡，特别是对于下半年经济可能存在二次放缓的担忧，更加凸显了黄金的投资价值，但由于美元的被动走强，我们预计黄金价格再创新高概率不大，但不排除经济真的出现二次放缓所带来的黄金的交易性机会。 下调行业评级至“中性”。鉴于基本金属难有超预期表现，我们下调行业评级至“中性”。但建议积极关注由产业战略转型带来的战略金属的投资热点和投资机会，建议重点关注厦门钨业、中科三环、金钼股份、铜陵有色、山东黄金和中金黄金。