有色金属：数据良莠不齐基本金属整体震荡
有色金属：数据良莠不齐基本金属整体震荡 更新时间：2010-7-15 0:07:06 金属市场： 7月13日，铜、铅、锌价上涨，涨幅分别为0.83%、1.22%、2.33%、0.51%。 7月13日，铜、铝、铅、锌库存减少，减少幅度分别为0.62%、0.15%、0.20%、0.03%。 7月13日，金价上涨1.24%，收于1211.80美元/盎司。美元下跌0.74%，收于83.57. 最新消息及数据7月13日，继惠誉国际和标准普尔此前下调葡萄牙主权债务评级之后，国际评级机构穆迪公司宣布，由于葡萄牙经济增长缓慢以及公共财政情况堪忧，决定将该国主权债务下调两个等级，从此前的AA2降至A1. 7月13日，希腊成功售出16.25亿欧元的6个月期国债，顺利通过了自5月敲定欧盟/国际基金货币组织救助协议以来的首个发债考验。 7月13日，美国商务部公布称，美国商品与服务的国际贸易逆差增长4.8%至422.7亿美元，并创2008年11月以来的最高水平。而美国4月国际贸易赤字经修正后为403.2亿美元，而4月国际贸易逆差初值为402.9亿美元。市场预期为，美国5月国际贸易逆差将收缩至389亿美元。美国对中国的贸易逆差5月扩大至222.8亿美元，并为2009年10月以来最高水平，并较193.1亿美元的美中4月贸易逆差增长15%。美国5月进口总额增长31.3亿美元，并远超出1.62亿美元的美国5月出口增长规模。 点评： 回顾近三日以来基本金属价格的走势很容易发现，基本金属价格整体呈震荡走势。 价格变化的步伐比较整齐反应引起价格变化的因素是系统性因素。欧洲数据较为明显的良莠不齐。葡萄牙的评级被下调说明欧债问题依然在进一步演化，而希腊国债拍卖市场反应良好，反应市场对于欧债问题的预期低限并不低。如我们前期所讲，与08年美金融危机来讲，欧债问题要小得多，引发经济二次探底的可能性不大。黄金与基本金属共同走高，仅看昨日，犹豫中前进。看近几日，明显的震荡。符合预期。 美国第一季度贸易进口额远超出口额，并导致同期净出口额对国内生产总值的贡献率缩减0.8个百分点，而美国第一季度GDP则增长2.7%。国际贸易形势成为抑制美国经济复苏的压力之一。美元承压低走。 板块的估值压力有所减轻，但相对仍高，我们维持有色金属行业“中性”的投资评级。我们的策略是以黄金行业为依托，关注金属新材料。我们重点的关注的个股为山东黄金、中金黄金、中科三环。 投资风险：宏观经济尤其是美国经济复苏程度超预期；中国经济复苏程度超预期；主要国家尤其是美国宽松货币政策的收紧时点超预期；希腊问题的不确定性。