有色金属：聚焦三条投资主线
有色金属：聚焦三条投资主线 更新时间：2011-4-21 10:33:42 美元疲软金属价格下跌有限。国家统计局最新公布数据显示短期物价上涨压力依旧明显，周五再次上调存款准备金0.5个百分点。美元指数继续疲弱在75下方，也促使以美元为计价的有色金属强劲上扬。目前市场仍期待有色金属需求将受到旺季支持。本周COMEX黄金上涨0.83%；LME三月期铜、铝、铅、锌、锡和镍分别下跌4.76%、0.66%、6.98%、5.37%、0.15%和5.24%。铜冶炼企业开工率略有下滑，铝企盈利短期窄幅波动。1。本周调研结果显示，23家国内主要铜冶炼企业的开工率为87.96%，与3月相比下滑了3.98%。主要原因是部分企业由于3月维持高开工率从而缓和了4月的生产计划。2。本周国内非中铝氧化铝受综合成本支撑暂停跌势且整体需求基数乐观，主流成交价格在2700-2780元/吨。3。本周沪镍市场现货价格跟随伦镍先扬后抑，整体成交一般。周一金川公司上调出厂价至20.2万元/吨，在周四再度调整出厂价至19.7万元/吨，市场实际成交价企稳于19.5-19.6万元/吨。 稀土价格持续攀高市场供不应求，国际市场坚挺带动国内钼价上扬。1。本周镨钕混合金属主流报价71-71.3万元/吨，比上周价格上涨2万元/吨。目前金属钕主流报价84-84.3万元/吨，短短一周之内，价格上涨约5万元/吨。氧化钕主流报价66.5-68.5万元/吨，氧化镨钕主流报价55.8-56万元/吨。2。本周锑市价格出现下滑，氧化锑主流成交价在97500-99000元/吨，锑锭价格则在11万元至11.5万元之间波动。3。本周钨精矿报价大幅上调。65%以上黑钨精矿报13.6-13.8万元/吨，涨幅达3000元/吨。本周APT价格再次上涨，截止本周四，江西、湖南APT报20.8-21.0万元/吨，涨幅达3000元/吨。4。本周钼铁主流报价在14.8-15.2万元/吨，市场散货成交价格在现款14.8万元/吨左右。钼精矿主流报价在2190-2200元/吨度，目前市场是供不应求，多数矿商库存稀少，几乎为50吨-150吨左右。 投资建议：聚焦三条投资主线：阶段性看好基本金属，欧洲加息和美国结束QE2预期消化后板块有望获取超额收益。重点推荐景气复苏/外延式杠杆化成长的驰宏锌锗、铜陵有色、锡业股份、江西铜业等；同时适当关注结构调整政策可能超预期的电解铝板块；中国持续推进产业整合的国家意志将始终贯穿十二五小金属规划，持续推荐包钢稀土、厦门钨业、辰州矿业。二季度密切跟踪政策红利和中下游成本传导。制造和消费升级、新经济推动高端铝材深加工步入黄金发展期。中长期持续看好电极箔和轨道交通铝型材等细分行业，重点推荐新疆众和、东阳光铝、南山铝业。