王峥国泰君安：大盘刚回暖扩容何太急
王峥国泰君安：大盘刚回暖扩容何太急 更新时间：2011-1-7 9:49:00 沪深股市昨日总体呈现冲高回落，微幅震荡走势。央行认为美国经济状况略有改善，无需改变其规模巨大的购买国债计划。加上在国家一月信贷投放开闸等利好刺激，两市前市一度走高。然而大盘刚刚回暖，扩容又起传闻。前市受到中国平安300亿至500亿大规模再融资消息影响，该股盘中一度大跌6.22%至51.45元。
同时由于美元的大幅反弹，造成国际金价大幅回落，打击了刚刚反弹的有色板块。由于保险、有色等板块的权重较大，故直接导致股指快速下挫；尾市虽大盘股回升，两市震荡回稳，但均以微跌告收。沪指在5日线附近勉强报收2824点，小盘股在午市后主板市场一度企稳时也难以止跌，说明创业板新股近期不断地发行，市场压力渐增。这本身反映了近期市场弱势特征。
本轮上扬行情的板块强势股基本都是地产股和沪市本地重组、ST板块。房地产行业虽仍有调控压力，但“招保万金”等龙头公司业绩预报基本超预期，且该板块长期落后大盘，股价普遍沉底已久，正是短线资金入场最好时机。同样，由于近期全球多个重要化工产区遭遇极寒天气，聚乙烯等部分化工品的运输出现问题。再加上国际油价自去年12月下旬以来连续大涨，作为下游的化工市场于今年初显出强势迹象。化工市场或已进入新一轮景气周期。化工板块中后市尾盘新纶科技涨停，丹化科技、三维工程、山东海化、联合化工、三爱富等同步普涨明显。同样联动的2010年化纤行业利润将实现一倍以上的增长。盘中吉林化纤、皖维高新、新乡化纤、南京化纤、山东海龙等成为万绿丛中的红花。
目前2010年报大战将在本月19日拉开帷幕，且公司业绩预告披露进入最后冲刺阶段，“排片表”行情开始预热，近期精华制药、林海股份、星河生物、华茂股份等率先披露公司均涨幅较大。如何布局2011年可能振幅仅30%的“兔年”行情来对抗通胀、跑赢大盘，成为机构研发重点。在深沪两市已经亮相的753家公司中，大约六成公司业绩预增，其中电子、信息技术、机械设备、石化、生物医药、有色金属等行业的业绩持续增长。2011机构研发报告基本集中看好节能环保、制造创新与装备升级、大消费、中西部区域发展加快等概念，形成新的“抱团取暖”现象。
笔者认为在“十二五”期间，2011年整体货币政策偏向“稳健”，意味着2011年新产业周期将以更加超常规的方式发展，例如，政府落实节能减排的决心和目标将超出市场预期，环保行业在政策和资金上将得到前所未有的支持力度。随着我国环保产业发展规划的出台，短线看环保行业估值水平还有很大的提升空间。同样，由于温总理5日主持召开国务院常务会议，决定实施新一轮农村电网改造升级工程，再加上近期国家电网投资力度的加大以及农网投资等因素，电力设备股板块比已经炒高的稀土永磁、新能源汽车等概念股更有利于聚集短线市场人气。
技术上显示，上证股指在击穿半年线后的反抽，虽然突破2800点整数关，但在触及年线后跟进买盘不足，成交未有效放量。股指技术形态偏软，本轮弱反弹可能性较大，短线仍宜降低仓位，短线获利了结为上。