玖福投资组合内参0505
玖福投资组合内参0505 更新时间：2010-5-7 0:01:11 小盘股回升预示跌势近尾声
屋漏偏逢连夜雨。风雨飘摇中的A股在五月首个交易日再遇重磅利空——央行上调存款准备金率0.5个百分点，这是央行今年第三次上调存款准备金，冻结的资金预计将超过3000亿元。这导致四月最后一个交易日的单针探底失败，上证指数盘中一度逼近2800点整数关，并将前期的缺口再度回补，目前仅剩下不到6个点的距离就完全补缺。
在资金大幅收紧的情况下，A股开始了脱离经济基本面、脱离国际市场而孤独地下行。当然，市场走势也并非想象的那么弱。早盘低开后大盘并没有一泻千里，而是组织了一波比较有力的进攻，虽然指数没有翻红，但个股已经开始逐步回升，从沪市开盘的只有几十家上涨到上涨家数超过下跌家数，再到收盘347:552的涨跌比例，表明个股已经显现止跌迹象。
银行准备金率的上调，可以说短时间内释放了加息的压力，但是加息应该是大趋势，只是时间早晚而已。为防止热钱迅速流入，中国不会选择在美联储之前加息，多以关注美联储的动向是关键。政策的打压加上加息的压力始终对地产是重大利空，但也要看到通胀的预期也在对抗着这个压力。昨日地产板块进入全线杀跌，从前期大跌到盘跌再到大跌，尤其是成交量放出巨量，显示地产可能已经进入最后的杀跌阶段。
与此同时，新兴产业股、行业景气复苏预期强烈的个股出现了活跃的走势，像科技板块中的电子信息股，如风华高科，在行业强力回升的背景下，业绩已预告大幅增长;生物制药板块在生物医药产业规划有望8月出台消息的刺激下，表现也明显强于大盘;特别值得关注的是中小板和创业板的个股普遍开始止跌回升，像信立泰涨停，机器人已经在除权后拉出五连阳。我们看到深成指分时图上代表中小盘个股走势的黄线走势明显强于白线，并且收盘还处于小涨，这提醒我们又到关注小盘股的时候。
收紧信贷的动因是通货膨胀的预期，而收益通货膨胀的个股就是拥有资源的上市公司。所以最近我多次提出要重点关注资源股。从近期大盘的持续跌势中，我们看到只有资源类股继续保持强势，昨日该板块再度成为领涨的动力之一。除了资源股龙头包钢稀土上涨3.87%，贵研铂业大涨6.13%外，黄金股表现也非常出色，中金黄金、山东黄金、辰州矿业、豫光金铅等涨幅均超过3%，前几日我提到的东方钽业大涨7.05%创出本轮行情的新高。这表明稀有金属股表现偏强，值得继续跟踪;而铜铝锌等普通有色金属股表现依然较弱。