谁在出逃？大宗大折扣茅台美的都不例外
一段时间以来，号称“猪中茅台”的牧原股份可谓跌跌不休，最多时回调超过25%。而大宗交易数据显示，月内牧原股份多次被高折价抛售。进一步看，本月发生的2152笔大宗交易中，有75%都是折价成交的，最高折价超过30%，包括贵州茅台、海天味业、中国平安等等。
牧原股份连遭机构高折价抛售
自7月15日盘中创出99.01元的历史最高价后，牧原股份就进入了持续走低的模式，最新价报收73.83元，较历史最高价回调25.45%。
过程中，牧原股份遭到机构多次高折价抛售。上周五，牧原股份再次现身大宗交易，成交价格67.94元，较当日收盘价75.3元折价9.77%。卖出席位均为机构，买房席位中，国元证券交易单元买入7.93亿元，东吴证券苏州狮山路营业部买入7.32亿元。
此前的9月17日、9月16日、9月15日和9月10日，牧原股份同样遭遇机构的高折价抛售，尤其9月15日的一笔大宗交易，折价率更是高达10.57%。
本月大宗交易75%是折价成交
可以说，牧原股份遭遇密集型高折价抛售，只是本月大宗交易市场的一个缩影。顶尖财经Choice数据显示，本月以来发生的2152笔大宗交易中，1614笔是折价成交的，占比75%。其中折价率超5%的有1138笔，499笔折价率超10%。
创业板公司科创信息是本月大宗交易中折价率最高的公司。9月8日，此股发生一笔大宗交易，成交价格13.18元，较当日收盘价19.17元折价31.25%。是由国联长沙万家丽中路卖出至广发上海新松江路。
紧随其后的依然是创业板公司华峰超纤，9月2日，该股发生两笔大宗交易，成交价格均为5.7元，较当日收盘价7.79元折价26.83%。两笔交易均由海通北京工人体育场北路卖出至东亚前海北京分公司。
29只千亿巨头发生高折价
从市值角度看的话，本月有29只千亿巨头发生过5%以上的折价大宗交易。除开篇提及的牧原股份，还有贵州茅台、海天味业、宁德时代、京东方A等大家耳熟能详的“明星股”。
比如股王贵州茅台，上周一以来的6个交易日，每天都有一笔折价超过5%的大宗交易，均由广发珠海凤凰北路卖出至广发武汉武珞路，其中上周五的折价率最高，为6.78%。
再比如近期回调也很明显的海天味业，本月共计发生39笔大宗交易，其中34笔都是折价成交的，29笔折价率超过10%，9月2日的大宗交易折价最高，为14.44%。
本周一，格力电器、美的集团、招商银行和上海机场成为最新的，某笔大宗交易折价超5%的千亿巨头。
都是抱团松动惹的祸？
针对本月频繁的折价交易，尤其是众千亿巨头纷纷发生高折价交易，有专业人士表示，这与近期机构抱团板块纷纷松动有关，这会让拥挤的多头仓位坐立不安。
8月以来A股震荡调整，此前机构抱团板块纷纷崩溃，从科技到医药，再到消费，都出现了抱团瓦解的趋势。事实上，往年4季度，由于公募基金等机构考核期来临，机构一方面减少仓位保存战果，一方面也开始为来年铺垫开始调仓换股。由于今年大多数基金因为超配医药、消费等获利颇丰，导致今年的调仓换股可能来得更早一些。
为此，有专业人士表示，风格切换或许不远了。海通证券研究所首席策略分析师荀玉根认为，类似2014年底，本轮牛市至今成长价值分化严重，从分化持续的时间和空间来看，有动力实现阶段性再平衡。这次再平衡驱动力、经济结构和投资者结构与2014年底不同，市场再平衡幅度将低于2014年底。这次是转型升级牛，科技和消费升级是中长期趋势，中短期经济复苏带来顺周期轮涨，从早周期向后周期演变，尤其重视券商。
中银证券王君也表示，当前A股资产中长期配置逻辑尚未遭到破坏，结合对于A股全年的盈利估值分析，当前A股已经对三季度盈利预期充分计价，未来随着盈利逐步回暖，A股下行风险可控而潜在上行空间较大。配置上需更加均衡，增加部分低估值顺周期板块配置比例。前期强势的科技和消费板块即将迎来估值分化，产业趋势向上、业绩确定性高而估值尚可的行业有望依然维持强势。
而前海开源杨德龙则认为，布局四季度行情是当前的重点，配置方向上，消费、券商和科技依然是重点。杨德龙表示：“消费、券商、科技是这几年我一直给大家大力推荐的方向，大家可以抓住调整的机会，先抄消费的底，再抄券商的底，最后抄科技的底，通过这三步走来抓住下一轮的机会。我认为年底之前市场的行情可能会超出大家的预期，现在大家没有信心是正常现象，等到四季度市场回升时，大家的信心也就来了。”
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