多家新三板公司欲进精选层
随着全面深化新三板改革政策逐步落地，精选层已成为新三板市场的焦点。记者注意到，目前已有贝特瑞、奥迪威、思晗科技、利尔达等10多家新三板公司表态欲进精选层。业内预计，精选层有望成为新三板的流动性标杆，未来或有更多公司参与到新三板精选层改革浪潮中，但投资选股时也需慧眼分辨。
贝特瑞宣布拟进精选层
随着新三板改革的深入，又一家新三板公司宣布拟进精选层。1月13日，新三板创新层公司贝特瑞公告称，公司决定全面启动在全国中小企业股份转让系统公开发行股票并进入精选层的前期准备工作。受此消息影响，贝特瑞次日开盘大涨逾7%，总市值升至189亿元。
记者注意到，贝特瑞1月2日宣布终止定向发行股票计划，正是为了备战新三板IPO及进军精选层做铺垫。2019年10月10日，贝特瑞临时股东大会审议通过了一份股票发行议案，拟以不低于24元/股的价格发行股数总额不超过6259万股，预计募资总额不超过15亿元。
数据显示，自2019年10月25日新三板深度改革启动以来，贝特瑞的股价也开启大涨行情，连创新高。2019年10月28日以来，该股累计涨幅达149%，累计成交额超10亿元。今年以来，贝特瑞已上涨39.43%。截至1月15日收盘，报41.9元。
资料显示，贝特瑞是一家专业从事锂离子电池正、负极材料的研发、生产和销售的国家高新技术企业，锂离子电池正极材料业务已成为其主营业务之一。作为中国宝安集团旗下的子公司，贝特瑞在2015年底登陆新三板。2019年三季报显示，中国宝安集团持有贝特瑞48.5%的股权。另外，A股公司中国宝安持股26.98%。截至2019年9月30日，贝特瑞股东已升至669户。
最近3年，贝特瑞业绩保持高速增长。2017年至2019年1~9月，分别实现营业收入29.67亿元、40.09亿元、32.40亿元，归母净利润分别为3.36亿元、4.81亿元和4.33亿元。
记者统计发现，贝特瑞2019年前三季度归母利润4.33亿元，这在新三板660余家创新层公司中排名第7位，同时也超过了八成左右的A股公司。根据贝特瑞2018年年报、2019年三季度数据，与精选层入层标准比对发现，公司可符合标准一、标准四，有望入选。
多家公司有进精选层意向
记者梳理发现，在贝特瑞宣布冲击精选层之前，已有多家新三板公司发布了进入精选层意向。2019年12月16日，奥迪威公告宣布，拟申报全国中小企业股份转让系统精选层挂牌辅导备案，成为新三板深改政策落地后第一家明确进军精选层的挂牌企业。
之后，思晗科技、利尔达、安瑞升、苏轴股份、华阳变速、易销科技、海龙核科、豫王建能、新安洁等挂牌企业也相继宣布备战精选层的计划。据安信证券研究，这些公司均处于行业中等偏上的水平，地位较为领先，部分公司具备“硬科技”属性。比如，利尔达是拥有lora模组全球出货量居前的公司之一；苏轴股份是滚针轴承行业居前的国家高新技术企业；新安洁为重庆环卫企业龙头。
从行业来看，这些新三板公司主要分布在TMT、智能装备和环保领域。比如，奥迪威、利尔达以及思晗科技、易销科技分布在TMT领域；苏轴股份和华阳变速位于智能装备领域；新安洁主营业务为环卫。
不过，记者注意到，这些企业的财务数据也并非全都符合精选层标准。以首家拟申报精选层企业奥迪威为例，根据财务报告，奥迪威2017年及2018年营收虽然高于1亿元，但2018年营业收入增长率仅有8.71%，而2017年则为负值，为-6.95%，皆不能满足营收增长率不低于30%的要求；公司2017年及2018年净利润也均在2500万元以上，但加权平均净资产收益率却低于10%。
粤开证券指出，披露拟申报精选层的企业中，出现了许多黑马的身影，这些公司从财务市值指标上暂未符合精选层准入标准，但或许公司自身对2019年财报数据以及公开发行抱有很大信心，于是纷纷抢先公布消息，吸引市场关注。
而在公布拟进精选层计划后，这些公司的股价也涨势喜人。数据显示，海龙核科2020年初至今累计涨幅达54.7%，苏轴股份累计涨幅为43.5%。对此，粤开证券指出，投资者需要更加谨慎对待精选层概念股，判断公司真正入选精选层的可能性，从价值角度进行投资。
预计首批精选层企业20~40家
2019年10月底，证监会宣布全面启动深化新三板改革。随后，全国股转公司在修订后的《分层管理办法》规定了投资者进入精选层的条件。投资者进入精选层、创新层、基础层的资产门槛分别降至100万元、150万元、200万元。
另外，此次《分层管理办法》适当降低了精选层的入层标准。具体调整包括两方面，一是将企业ROE指标要求由10%降低至8%；二是将精选层准入标准中的“营业收入增长率”进一步明确为“最近一年的营业收入增长率”。
根据粤开证券统计，共有278家创新层企业具备了冲击精选层的条件，其中88家企业满足至少两套“市值+财务”准入标准。但实际上，并不是所有满足“市值+财务”标准的创新层企业都能顺利进行公开发行并进入精选层的。预计精选层的总体容量将很难超过100家，2020年入选首批精选层的企业数量或将在20~40家之间。
安信证券认为，预计未来或有更多公司参与到新三板精选层改革浪潮之中，但还需慧眼分辨。广证恒生新三板研究团队预计，精选层有望成为新三板的流动性标杆，年化换手率有望达到200%~600%，比肩美国纳斯达克市场。
在各种利好刺激下，新三板市场也越来越活跃，各指数纷纷上涨。数据显示，截至1月15日收盘，三板做市指数收报1012.19点，年初至今涨10.65%，三板医药、三板龙头也均在1000点以上，年初至今涨幅也逾10%。
“精选层作为近期新三板关注率最高的焦点，也将是贯穿今年最好的投资热点，将会创造很多财富效应和众多赚钱故事，所以包括挂牌企业、投资者、券商等在内的服务机构自然都不会放过这个多年难逢的机会。”北京南山投资创始人周运南表示，但作为企业，需要量力而行，在规范性和真实性的基础上制定合理的资本规划，既不能拔苗助长，也不要坐失良机。
“作为投资者，要睁大眼睛看清各类精选层概念股，不盲信、去伪存真，把握真正的投资机会。根据自身的资金总量、仓位比例、风险喜恶、投资经验来制定投资策略和方案，要善于捕捉新三板全面深化改革特别是精选层带来的市场机会。”周运南说，作为投资人，他的期待是新三板全面深化改革细则尽快全部落地，在市场主体各方的共同努力下，尽早完成精选层首批企业挂牌上市，尽早实现首个精选层企业直接转到A股上市。
机构观点
粤开证券：共有278家创新层企业具备了冲击精选层的条件，其中88家企业满足至少两套“市值+财务”准入标准。但实际上，并不是所有满足“市值+财务”标准的创新层企业都能顺利进行公开发行并进入精选层的。预计精选层的总体容量将很难超过100家，2020年入选首批精选层的企业数量或将在20~40家之间。
广证恒生：预计精选层有望成为新三板的流动性标杆，年化换手率有望达到200%~600%，比肩美国纳斯达克市场。
安信证券：预计未来或有更多公司参与到新三板精选层改革浪潮之中，但还需慧眼分辨。