美元汇率调整背后有2主线只是短期阶段性调节
美元汇率调整背后有2主线只是短期阶段性调节 更新时间：2010-2-7 0:26:10 近期美元走势引起关注和争论。笔者基于对美元长时间的跟踪与观察,对美元近期表现认为是短期阶段性调节,并非是美元转入升值阶段。一方面是透过美元汇率走向较为明显针对欧元升值,对其他货币升值有限度和有节制,进而美元指数并没有突破80点。另一方面是美元升值伴随经济明朗和乐观突出,有违于经济与汇率搭配,展现美元升值技术性铺垫明显,进而很快继续呈现美元贬值。因此,美元一反常态的贬值到升值再到贬值并非是一个趋势性的转变,而依然是一个阶段性的调节。
美元近期变化的原因在于前瞻性的技术性铺垫,背景在于欧元区不利因素顺势而为应对。美元调整背后的两条主线体现在以下两个层面。
一条来自国际上与欧元竞争的焦点。因为欧元出台改变了美元货币制度的霸权地位,国际货币体制从一只独霸转向三足鼎立,欧元直接开始瓜分美元市场份额。为此,美元一直耿耿于怀针对欧元的战略应对和策略运用。
未来欧元或许将继续上升,因为从过去欧元价格看,欧元经济、政策和价值基本点并不能反映真实的价格需求,相反欧元区愈加不好,欧元上升愈加迅速,欧元价格是美元对应的策略甚至战略,这或许可以预示出欧元危机的来临,美元战略和政策及策略的宗旨是打击欧元竞争。
另一条来自美元内部需要和战略的核心。因为当前美元升值与美国股票价格下跌依然对接明显,同时美元升值带来国际黄金价格的下跌性休整,美国金融综合性战略是值得关注与研究的。
美元货币地位受到挑战和竞争,美元价值存在疑虑,欧元竞争和财政赤字风险需要新规划,美元和黄金组合不仅可以化解和消除美元赤字压力,并且可以保全美元地位和作用。未来黄金将是金融资产和财富的价值新筹码,制度新依托,框架新组合,更是美元价格与价值的组合和依托。
尤其是近期美国新型金融危机显露矛盾压力未散,尽管美国最新发布的2009年第四季度经济增长达到5.7%,但是美国经济前景不确定,新型金融危机难以消除,美国总统奥巴马依然关注金融问题,近期对银行问题的建议引起美国股市下跌扩大,进而刺激美元反弹扩大,信心支撑的价格组合依然是美国价格战略的基础。美国经济数据本应需要美元贬值维护,但是美元却升值扩大,这其中经济新理念和心理的把握是我们判断美元走势的另一个角度。
美元资产的忽上忽下、忽左忽右、忽高忽低、忽出忽进状况是因为对美元资产价值评估陷入短期价格恐慌,尤其是在美元贬值策略灵活、有效时期,市场往往以美元价格变动评价美元价值前景,进而导致市场投资变异,投机加剧。
其一是强势美元货币政策与弱势美元策略组合,错乱美元价格与价值。面对新型金融危机以来美元汇率的反复变化,金融市场往往面临美元贬值阶段的认识是弱势美元货币政策,其实美元强势货币政策从1995年推出至今一直没有放弃和改变,尤其是每一次美元贬值来临,美国总统、财长或美联储主席都会强调和突出强势美元政策之下国家利益的需要。
笔者认为,强势美元货币政策是美元信心支持和投资指引,是美国“口是心非”政策的核心,这是新经济、新金融时代的需要,主动以强势控制市场、掌握市场和占据市场,进而欧元启动十余年并没有从根基上震撼美元地位和作用,美元至今依然保持60%以上的市场覆盖率和占有率,这正是美元货币政策的成功所在。因此,笔者认为短期美元价格贬值不代表长期美元价值丧失。
其二是美元走势与资源价格组合美元战略组合,错乱传统与现代价值。石油从1999年欧元启动开始就被列入国际金融板块,简单资源板块的功能已经融入金融战略基础。石油金融学的出现与货币竞争紧密关联。而欧元价格受到石油价格严重干扰,是与欧元高涨并行,带来欧元货币政策的艰难。石油价格高涨带来欧元利率上升压力,欧元货币高涨面临欧元利率下降困难,两者抉择对立、混乱,欧洲中央银行面对统一的货币政策、分散的货币执行状况和独立的财政政策拘谨,欧元价值难以确定。
石油价格是美元对外货币竞争的筹码,是美国国家利益的需要,因为石油是用美元报价,是美国纽约市场定价,是美国石油需求定价。美国的石油战略依存于美元货币政策,美元货币政策基础来源于石油价格。传统板块与现代板块组合变化体现美元机制体系的综合性、前瞻性、战略性、组合性。
通过过去与当前很多问题的争论,笔者观察的见解是,美国将长期战略置于短期策略应对之中,长期中设定短期对策,进而美国可以从被动变为主动,从一荣俱荣的霸权主导变为防止一损俱损的战略转变。当前全球金融问题的焦点是美国过于自我,进而产生金融危机模式的改变与经济衰退定义的随意。
美国作为具有充分历史经验和充分市场基础的金融战略大国,金融战略的成功和有效规划远见及防范战略决定了新型金融危机的新特色和新组合,更为重要的是美国清楚自我和清醒自我。尤其是面对欧元挑战美元霸权和分割美元份额,美元是以退为进、以守为攻、以防为胜,采取搭配与组合货币手段、金融手段和资源手段,制造与美国有竞争性国家和地区的问题和困难,进而呈现对欧元的伤害、对俄罗斯的冲击、对伊朗的不战而胜以及对我国的不宣而战。美国运用经济的强而大转移金融风险、运用金融的霸而优控制金融风险,借助汇率价格和制度优势,实施强中弱、弱中活、活中霸、霸中谋的12字金融战术实现美元垄断、分配、主导、主宰的强美元、大美元和超美元格局,这些完全是出于自我长远利益的考虑和决策。
因此,国际金融市场并不能透过美元短期价格评估长期价值。作为最为重要和强大,且有充分经验和历史主见的大国,美元风险和信用压力不仅引起国际金融市场再关注,美国自己恐怕早已在预谋和筹划之中,进而我们看到美元信用债务在扩张,而美国资源储备在增加,无论石油或黄金,美国储备在快速增加,增加中这些价格是在下跌,这不是简单的顺势而为,而是深谋远虑。
所有金融市场价格与资源商品价格的走势中,具有美国渗入和参与乃规划的体现,短期价格透视的是长远战略谋略。美国在充分运用和借助金融的焦点问题,以价格核心调侃金融市场、摆布金融市场、配置金融市场、重新分配和选择金融市场。