美元终归基本面与风险情绪脱钩
美元终归基本面与风险情绪脱钩 更新时间：2011-3-10 9:59:09 很长一段时间以来，投资者对美元的走势总是“丈二金刚摸不着头脑”。本属于避险货币的美元，在中东及北非动荡政局情况下，瑞郎、日元等避险货币大受投资者青睐，而美元却显得“平庸而碌碌无为”。 美元指数自去年12月以来，连续第四个月录得阴线，累计跌幅逾6％。美元会因为好的经济数据走低，但又在宏观经济低迷时走高。上周五，美国2月非农数据表现的异常强劲，而美元“视而不见”掉头下滑。 对于某些外汇专家来说，这样的情势相当合理。富国银行外汇策略师Vassili Serebriakov指出，“美元的走势方向已渐渐同风险情绪脱钩，我们与常态已越来越接近，但尚未完全达到那个境地。” 全球知名财经杂志《CNNMoney》曾报导，在金融危机爆发的当下及随后的余波中，美元会因为向好的数据而贬值，因为投资者转进风险较高的资产。而美元会因数据糟糕而上升，因为美元与其他货币相比，仍具有一定安全性。 上述逻辑思维让投资者感到无所适从及充满不确定性。不过2011年美国有望迎来良好的经济增长前景，因此抛弃美元看来并不合理。 知名外汇证券交易商GFT分析师Kathy Lien认为，好的经济数据对于美元来说应该是正面消息，尤其是在欧元区债务问题尚未解决的情况下。同时，投资者也认为美国复苏的动能正在增加。她预计在未来几个月内美元将持续走强。 纽约资产管理公司Samson Capital Advisors的创始人Jonathan Lewis表示，只要美国经济持续增强，那么美元将持续走升。不过他也指出，所谓的“美元强势”是个相对的概念。 美元兑那些新兴市场货币如中国人民币、巴西雷亚尔，或是那些资源丰富的国家如加拿大、澳大利亚的货币，表现将没那么好。 富国银行策略师Serebriakov也同意上述观点，认为美元兑欧元、英镑、日元将走高，因为美元是“表现糟糕的核心货币中最强势的”。 不过，德国商业银行的货币策略师们则警告，美元在2011年下半年可能将持续贬值，因为就算经济改善，美联储可能最快到2012年才会升息。该行认为，只要美联储持续将利率维持在近乎零的水平，那么交易员最终会转往其他较强势的货币。 基金Merk Mutual Funds主席Axel Merk同样担忧美联储低利率对美元形成长期影响。他认为今年上半年美元将有走升空间，但他担忧饱受争议的第二轮量化宽松政策将最终令美国付出代价。 Merk表示，“由于美联储不计任何代价刺激经济增长，因此美元短期内将表现不错，但最终的结果将是高涨的大宗商品价格、高企的通胀、疲弱的美元。” 苏格兰皇家银行分析师Bob Sinche表示，量化宽松政策已被美联储扭曲，联储大幅下调基准利率，同时投入信贷资金。这种“宽松货币”政策，看似对经济有刺激振兴效果，但增长幅度无法持久，仅带来繁荣的假象，这将影响美元强势。 投资机构Knight Capital策略师Brian Yelvington表示，“在债务问题解决前，经济二次衰退的风险仍会扩大。” 今年经济将呈现将稳定增长。尽管2月份失业率下降，但仍属于偏高水平，美联储也有充分理由维持量化宽松。