电气设备行业：欧洲渗透率进一步提高特斯拉强势恢复
8月海外电动车销量11.52万辆，环比降17%，同比增加65%，其中欧洲8月销量8.23万辆，同比增加138%，环比减少24%。今年1-8月全球电动乘用车累计销量133.67万辆，同比升2%。国内销量累计51.66万辆，同比下降27%，欧洲市场累计销量达58.63万辆，同比增91%。
欧洲市场渗透率进一步提高
8月欧洲共销售8.23万辆，同环比+138%/-24%，渗透率7.56%，同环比+4.87pct/+0.44pct。其中德国8月销售3.10万辆，同比大增248%，环比降22%，占欧洲销量比重38%，是欧洲市场主要增量来源，电动车渗透率提升至12.37%。法国8月销1.06万辆，同环比+181%/-34%，渗透率8.01%；英国8月销0.89万辆，环比降39%，同比增加119%，渗透率8.39%。挪威、瑞典。
特斯拉欧洲市场强势恢复
8月特斯拉全球共销售3.93万辆，同环比+64%/+36%，1-8月累计销售24.11万辆，同比增22%。中国市场8月销1.18万辆，环比上升7%，占总销量比重30%，1-8月中国累计销量6.92万辆；欧洲8月特斯拉销7215辆，同环比大增12%/582%。新车型ModelY随产能爬坡，为美国销量贡献新增量，8月ModelY交付9050辆，环比增38%，美国8月销1.9万辆，同环比+44%/+20%，1-8月累计11.7万辆，同比+7%。
分车企来看，特斯拉维持首位，大众同比大增，ID.3开始交付。8月海外市场特斯拉销量2.75万辆，同环比+30%/+54%，居首位。大众得益于传统爆款车型大众Golf、奥迪e-tron和大众帕萨特拉动，8月海外销量1.84万辆，同环比+213%/-29%，居第二位，ID3开始交付，8月销389辆，环比+274%。现代起亚、戴姆勒、雷诺日产分别位居第3-5位。另外，宝马受益于宝马i3、宝马三系，8月销售8616辆，同环比+25%/-44%。PSA受益于标致208、标致3008,8月销售6890辆，同环比+1435%/-23%。
投资建议
8月电动车销量10.9万辆，同环比+26%/+12%，随着爆款新车型上市和年底冲量，全年预计120万以上，下半年增长40%+，9月中游排产继续环比+10-20%，开始全面满产满销，Q3三重拐点明确；特斯拉电池开放日总体符合预期，欧盟拟将2030年减排目标从40%提高为55%，将进一步加速欧洲电动车进程，欧洲今年预计超110万，同增100%，今年海外150万+，同增45%+，全球电动化大趋势明确，明年国内和海外均高增，强烈推荐特斯拉和欧洲供应链龙头，强烈推荐中游龙头宁德时代、璞泰来、恩捷股份、新宙邦、科达利、当升科技，关注天赐材料、比亚迪、亿纬锂能、天奈科技、欣旺达、国轩高科、中材科技、嘉元科技等；核心零部件：宏发股份、三花智控、汇川技术；布局优质上游资源：华友钴业、关注赣锋锂业、天齐锂业。
风险提示：政策不达预期，销量不达预期，价格降幅超预期。