联合证券：道路虽然曲折但前途光明
联合证券：道路虽然曲折但前途光明 更新时间：2010-1-14 21:56:35 股指继续震荡盘整，市场仍在修复政策调控对投资者造成的心理影响。准备金上调对行情的影响可以从短、中、长三个时间段来考量，短线由于对市场心态影响较大，出现震荡是正常的。2007年以来的17次调整准备金对应的股市短线行情是涨跌基本各半，并无确定的涨跌相关性。中线行情与准备金调整关联性很低，但连续的准备金调整就会形成政策累加效果，对市场资金面影响形成量变到质变效果，从而影响长线行情。那么本次加准备金是否会改变中线行情预期呢，我们认为历史虽不会简单重演，但仍会重演，中线向好的格局不变，因为支撑中线行情的主要因素未变，只不过是延长了市场在大型三角形中的盘整时间，道路虽曲折，但前途光明。可利用震荡调仓换股，年报披露过程中可重点关注业绩稳增品种。