基金仓位测算周报:市场陷入调整,股票型基金反向增仓至八成
基金仓位测算周报:市场陷入调整,股票型基金反向增仓至八成 更新时间：2010-8-7 0:02:51 测算期间 2010年7月29日至2010年8月5日。 市场回顾 在前期连续上涨后,本周市场稍显回调,沪深300指数回落0.94%。 各行业的表现也出现了剧烈的分化,经常消费、医药等大消费概念行业表现最为突出,其中经常消费品行业涨幅达4.64%,医药行业则上涨2.08%。同时,信息技术行业也出现了0.99%的上涨,延续了近来的强势。而金融地产等权重行业则出现了2.48%的下跌,是大盘调整的主要推力,此外,能源和公用事业等行业也出现了1.6%左右的回调。 整体测算仓位 本期随着市场的调整,基金仓位反而出现了逆势回升的态势。截止期末,样本全部基金平均仓位77%,较期初上升2%,其中股票型基金平均仓位80.6%,较期初上升2.4%,偏股型基金平均仓位73.7%,较期初上升1.9%,而平衡型基金平均仓位67.4%,较期初上升1.1%。 主动仓位调整 在剔除了基金持有股票市值变动对仓位的影响后,本期基金整体主动性增仓1.8%,其中股票型基金主动减仓2.1%,偏股型基金主动减仓1.5%,平衡型基金主动增仓0.8%。 基金管理公司 虽然市场本周的调整打压了投资者人气,但各基金公司仓位策略却表现出了一定的乐观。本期仅六家中小型基金公司的平均仓位出现显著下降,而中邮、泰达荷银、兴业、华安和交银施罗德等二十余家基金管理公司仓位水平出现了显著上升。 我们的判断 这一轮反弹不是基金所推动的,更多是由于市场情绪过度波动的自我调整,大部分基金公司近来都在通过反向调整了来再平衡资产组合,我们认为这突出表明了基金公司对后市的谨慎乐观态度,同时市场短期估值合理,不支持市场向上或向下的巨大波动。市场若受情绪影响出现剧烈波动,基金可能会继续采用反向平衡策略。而基金近期对金融行业的增持迹象也值得进一步关注。 风险因素 刺激性经济政策的逐步退出,IPO 和二级市场融资需求的增加。中国银河证券股份有限公司