基金公司：守中有攻为上策 - 基金网
基金公司：守中有攻为上策 - 基金网 更新时间：2010-1-13 4:59:09 2010年第一周，市场就走出一波三折的震荡行情，使得后市走势扑朔迷离。投资者该如何布局一季度行情？日前，上投摩根、泰信及诺安基金先后发布了一季度投资策略报告，在研判A股走势的同时，也为投基指明方向 大势：区间震荡波动 泰信基金认为，尽管2010年企业盈利上升态势有望继续，不过目前市场估值水平比较合理，加之偏紧的流动性决定了2010年的投资机会不如2009年，股指出现趋势性上升的可能性不是很大，更多将表现为上下波动。预计上证综指2010年底前的合理价值在3300点以上，核心波动区间则处于2700点到3900点之间。 上投摩根基金指出，未来一到两年，中国经济的复苏必然会经历一些艰难曲折，因此震荡波动依然会是股市常态。要在动荡的市场中把握机会，掌握行业轮动节奏和资产布局将至关重要。而从流动性角度出发，上投摩根判断，二季度可能会成为关键的加息时间窗，因此一季度市场流动性将依然保持充裕。 诺安基金认为，随着全球经济复苏进程加快，中国经济短期内回升势头更为强劲，一季度上市公司利润环比改善比较显著，同比增长速度更快；但同时，逐渐强化的通胀、政策退出和流动性回收预期，都对投资情绪和市场上行有一定的制约。因此判断一季度A股将呈现震荡行情，但也不乏热点板块和个股机会。 板块：最看好消费 上投摩根基金指出，在"调结构，促消费"的政府工作重点下，将关注两条线：一是在2010年全年都有机会的行业，主要是城镇化消费升级带动的大消费板块和金融服务板块。此外，还有有利于政府调整经济结构的新兴战略产业和代表技术升级的装备制造等；另一条线是有阶段性机会的行业，包括上游资源、区域经济、央企整合等。 泰信基金也表示，在通胀预期下看好下游消费领域的投资机会，如品牌服装、家用电器、医药、食品饮料等行业会有较好表现。此外，3G手机的爆发式增长，可能是2010年消费的一大亮点，在一季度时不妨对上述行业进行提前布局。 诺安基金则指出，每年一季度是上市公司年报披露的密集期，那些年报业绩超预期以及有高送配方案的上市公司，预计有较好的市场表现。 投基：守中有攻 面对一季度震荡行情和个股活跃的市场环境，诺安基金建议投资者将80%资金配置在偏股型基金；20%资金配置于优化收益债券基金，分享新股申购的稳定收益。具体配置方面，诺安基金建议投资者可将40%资金配置仓位灵活的诺安灵活配置基金；40%资金配置于诺安中证100指数基金，其追踪标的中证100指数2010年度动态市盈率不到20倍，低于A股市场平均水平。同时，行业构成中以金融、化工、钢铁、有色、煤炭以及交通运输等周期类股票为主，均为业绩同比增幅领先的几大行业；剩余20%资金可以配置诺安优化债券基金。 泰信基金则结合市场及板块热点，建议投资者关注旗下灵活配置型基金的泰信优势增长与消费主题基金泰信优质生活。 上投摩根认为，一季度可重点关注投资于海外市场的QDII基金。公开披露数据显示，截至1月7日，9只QDII全线"开门红"，且涨幅均在2%以上，整体好于A股基金。在具体品种方面，则首选以新兴市场为投资主体的QDII，因为经济增长动能已逐渐从成熟市场转到新兴市场，新兴市场和成熟市场的经济增长差异、利差和货币升值预期等因素，将吸引资金持续流入新兴市场。 基金网声明：基金网转载上述内容，不表明证实其描述，仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。