基金：加息重在管理通胀预期 市场运行趋势不变
基金：加息重在管理通胀预期 市场运行趋势不变 更新时间：2010-10-22 7:13:49 针对央行出人意料加息，多数基金表示，加息重在管理通胀预期，这一时点加息，表明经济向上的趋势并没有改变，市场将在震荡中上行。此外，加息利好金融行业，但对地产行业将产生一定负面影响。 信诚基金相关人士表示，“目前加息说明9月份的经济数据可能会比预期更强劲。在经济复苏的背景下选择加息，说明政府对经济形势的判断更加乐观，对经济的信心更强；而通过加息加强对房地产的抑制和调控，将有利于经济更加健康、可持续的发展。” “央行突然加息未必是坏事。”大成基金投研人士亦认为，“加息预示管理层对宏观经济有信心，在经济向好的大背景下，整个股市有向上空间。一般而言，经济上升初中期，通胀明显上升之前，紧缩政策对经济和市场影响很小，只有累计到一定程度之后，负面效应才逐渐体现，目前远未到担心负面效应的时候。不过，此前上调六家银行的存款准备金率，使市场预期加息政策会进一步延后，此次突然加息超出预期，因此可能会在短期内对市场形成冲击，A股应会走出先抑后扬行情。” 建信基金则认为，本次加息开启了国内新一轮的加息通道。“在进入加息通道的前半段，加息对资本市场来说是利好，这将会增加资金向股市流动的动力。其背后的逻辑在于，在实实在在的通胀面前，加息举动表明市场资金已足够便宜，刚开始的加息将促使投资者将资金更多地配置到风险资产之中。此外，目前房地产市场的收紧也在一定程度上促使资金向股市流动，利好A股市场。” 华富基金认为，加息对股市的影响有涨有跌，主要和加息的宏观背景密切相关，93、94年加息造成股市大跌，当时正处于通胀快速攀升，固定资产投资过热的大背景下，当时货币进行了全面紧缩。而06、07年的加息并未阻滞牛市的步伐，当时正处于经济上升周期。本次加息的时点是处于经济回升过程中，更类似于06、07年的加息，不会改变市场的上升态势。 博时基金股票投资部混合组投资经理、博时行业轮动基金拟任基金经理刘建伟认为，由于在银行的存贷款结构中，贷款部分高于定期存款，这样银行的息差收入有所扩大，保险公司的投资收益整体也会有所提高，加息周期的到来对金融行业构成一定利好。 此外，信诚基金认为，加息显示了政府对通胀和地产调控的态度，因此会对地产行业产生负面影响。同时，外围市场担心中国对资源类原材料的需求减少，从而引发了大宗商品类价格的调整，也会在某种程度上影响资源类行业。但值得注意的是，中国的加息并不能影响美国宽松的货币政策。美联储依然会通过各种措施来刺激经济增长，维持弱势美元。这也决定了大宗商品的价格调整不会持续太长的时间。