基金周报:主动型基金收益差距拉大
基金周报:主动型基金收益差距拉大 更新时间：2010-3-2 0:13:01 全周上证指数、沪深300 和深证综指回报率分别为1.12%、0.93%和3.70%,中证100、200和500 指数的回报率分别为-0.12%、3.13%和4.95%。小盘股再度占据上风,中证500 指数离前期高点仅一步之遥。行业方面,农林牧渔、造纸印刷和木材家具行业涨幅较大,其中农林牧渔板块上涨6%以上;而金融服务、采掘行业和食品饮料等板块则表现不佳,其中金融服务和采掘行业还出现了小幅下跌。股票方向基金在震荡市中差距较大,一周下来表现较好和较差的基金回报率差异可以达到8 个百分点。 本周封闭式基金市场出现了我们预期中的震荡补跌。上证基金指数和深证基金指数区间回报率分别为-0.01%和0.20%。本周基金市场总计成交28.17 亿元,与上周相比有所放大,但仍然维持在低位。 瑞福进取的参考净值为0.671 元,其溢价率继续回落至24.44%;大成优选和建信优势动力的折价率分别为13.86%和15.05%,其中建信优势动力连续50 个交易日折价率高于15%。 富国天丰溢价1.23%。同庆A 和同庆B 分别溢价0.77%和折价20.77%;瑞和小康和瑞和远见分别折价9.34%和溢价5.95%。老封基的折价率得到一定修复有所上升,为15.29%。 支封基的折价率在20%以上,最高的鸿阳为21.42%,而兴华的折价率低至4.80%。裕泽的折价率为8.24%。 本周封闭式基金市场出现理性的调整,折价率小幅上升,有所修复。折价率在20%以上的基金数量也增加至两支,折价率小于10%的基金数量也大幅减少。与此同时,创新封基市场中也出现了修复调整的迹象,两支低风险基金的溢价率下降,而大成优选的折价率则已经明显降低。在目前市场处于震荡走势中,封基市场仍将体现出较强的有效性,部分过低折价率的基金将得到继续修复。 我们策略部认为:与以往反弹行情不同的是,前期一直受到政策面的压制的金融、地产、钢铁等权重蓝筹企稳回升。我们认为:在两会召开前夕,政策相对处于真空期,同时通胀数据低于预期也使得后期更紧缩政策减弱,虽然A 股受政策影响较大,但是归根到底,股市还是经济的晴雨表,在良好的年报预期下,股市有望回归基本面,而根据对1995 年到2009 年两会期间大盘走势进行分析,大盘上涨的概率也远大于下跌的概率,市场对两会行情抱有较高的预期,预计大盘有望保持反复震荡走高的格局,市场热点主要围绕政策受益与年报业绩高送转展开,同时在良好的年报预期下,超跌蓝筹板块也有望良好表现。主动型基金依然有望保持相对强势。国泰君安证券股份有限公司