基金周报:信用债回调风险积聚,关注持仓适度、业绩稳健品种
基金周报:信用债回调风险积聚,关注持仓适度、业绩稳健品种 更新时间：2010-3-13 0:03:11 本周市场小幅震荡,市场关注的焦点仍在于政策面的变化以及宏观经济数据披露上,2010 年政府工作报告主要侧重点在“调结构”,同时,保增长、防通胀、调结构等目标间的相互平衡可能会使今年政策总体上会有较大的波动性,此外2 月份CPI 超预期上涨2.7%又给A 股市场再起波澜。 我们认为,从目前看,通胀、需求、库存方面的压力使得形势并不明朗,A 股市场一时无法获得趋势性的动力,震荡格局仍将延续。因此在基金组合构建上建议继续保持中等风险水平。从市场风格来看,本周以保险、钢铁、银行等为代表的大盘风格股票表现尚佳,尽管对风格转换仍须持谨慎态度,但其估值优势仍值得关注,因此维持大盘风格基金40%~50%配置比例的建议。 整体来看封闭式基金折价率持续处于较低水平徘徊,一些具备较强分红能力但尚未实施分红的基金折价率在10%左右甚至更低,我们认为目前的折价已经基本反映其分红或者是分红过后的填权预期,继续给予整体低配的投资建议。与传统封闭式基金相比,我们认为两只创新封闭式基金大成优选、建信优势折价率及到期年化收益率具备明显的比较优势,在封闭式基金的投资选择上可予以侧重关注,需要注意的是,由于两只产品契约允许投资股票仓位比例较高,风险水平也高于传统封闭式基金。国金证券股份有限公司