基金周报:封基折价率再度小幅扩大
基金周报:封基折价率再度小幅扩大 更新时间：2010-6-8 0:05:40 本周,上证综指下跌3.85%,沪深300 指数下跌2.49%,同期上证基金指数下跌3.23%,深证基金指数下跌2.49%。封闭式基金价格加权平均下跌2.54%。本周封基加权平均折价率为14.73%,较上周扩大0.62%。 传统封闭式基金投资建议:本周传统封闭式基金净值加权平均下跌1.84%,价格下跌2.54%,整体折价率扩大0.62%。净值表现方面,本周A 股结束反弹,再度下跌,但中小板个股跌幅较小,使得封基整体净值表现也相对抗跌。单只基金无一上涨,其中基金通乾、汉兴、久嘉、泰和等跌幅较小,跌幅分别为0.44%、0.57%、0.70%、0.91%,而基金普惠、金鑫、裕阳、普丰等跌幅相对较大,分别下跌2.97%、2.84%、2.8%、2.61%。价格表现方面,从单只基金来看,除基金通乾表现突出,逆势上涨0.55%外,其余均有所下跌。基金兴华、银丰、景福、丰和等相对抗跌,跌幅在2%以内,而基金安顺、普惠、安信等跌幅相对较大,分别下跌4.59%、3.51%、3.46%。封闭式基金受益于其折价率变动,在市场大幅下跌期间表现相对抗跌,但在市场反弹期间,表现也将相对较弱。总体来看,封闭式基金在市场大幅波动时表现会较为稳定,可能获取相对收益,但要获取绝对收益仍需等待股市的好转。从中期来看,我们建议结合基金净值表现及折价率来综合选择,建议中期关注持股仓位相对较低,而折价率相对较高的品种。 创新型封闭式基金投资建议:本周创新基金整体价格平均下跌2.46%,其中估值优先、同庆A 分别小幅上涨0.1%、0.09%,大成优选也相对抗跌,小幅下跌0.63%。而瑞福进取、同庆B 等则分别下跌4.26%、4.16%。净值表现方面,创新基金平均净值下跌2.84%,其中杠杆基金瑞福进取、同庆B 净值跌幅高达7.65%、4.64%,整体来看,目前股市波动依旧较大,杠杆基金受其杠杆作用,其净值表现波动也相对较大,建议投资者暂时规避,可积极参与债券类产品富国天丰、同庆A、估值优先等以获取稳定收益。 开放式股票基金投资建议:本周核心资产股平均下跌2.86%,跌幅小于市场平均水平。从行业来看,本周食品饮料、家用电器、餐饮旅游、医药生物等中小市值行业再度抗跌,而交通运输、采掘、化工等跌幅较大。短期来看,出于对经济二次探底的担忧,市场仍缺乏反弹动力。在重新形成对未来政策导向和经济增长的新预期前,股市风险仍旧较大。相比之下,市场避险情绪的提升,使得股指跷跷板效应提升,近期债券市场稳步上涨,中期内我们仍相对看好债市。 但是,收益率快速下行的阶段已经过去,从中期看收益率将伴随着经济数据的下滑而缓慢下降。我们建议投资者可以战术性降低股票基金仓位,适当增加纯债券基金或类债券基金的配置比重。在今年以结构性行情为主的背景下,基金的选股能力尤为重要,主动型基金较被动型基金有明显的优势。对基金的选择也更显重要,我们建议投资者适度保持谨慎,继续维持原有投资组合,等待市场环境的明朗再做调整。申银万国证券股份有限公司