基金周报:市场加速下跌,基金业绩分化显著
基金周报:市场加速下跌,基金业绩分化显著 更新时间：2010-5-10 0:08:41 基金投资操作建议 短期内继续侧重防御性配置――开放式基金投资建议 在房地产调控利空尚未消化、欧债危机升级、淘汰落后产能等诸多负面因素影响下,本周市场加速下跌,金融、地产、煤炭、有色、钢铁等权重股是市场大幅下跌的主要动力。市场低位震荡的格局或将延续,同时从我们对A 股盈利预测的假设情景来看,A 股市场目前已反应了悲观的盈利前景,如果进入下半年,考虑到明年的盈利增长,则市场PE 会向15x 靠近,已具有较强的安全边际。对于基金投资,短期内建议继续从防御性角度对医药、食品饮料等配置较高的基金进行关注。此外,在市场把握难度加大、风险较高的背景下,建议关注风险控制能力较强、具备选股能力的管理人旗下产品。 阶段不具备投资优势――封闭式基金投资建议 本周封闭式基金价格随市下跌,且由于价格下跌幅度低于净值下跌幅度,折价率有所下降,随着封闭式基金的年度收益分配结束,预计接下来基金价格走势将与净值表现关联较大,在短期市场震荡、且基金折价安全边际有限的背景下,建议阶段给予中性或者中低配置。在相对优势的产品选择上,一方面参考折价及到期年化收益率水平,另一方面参考权益类开放式基金的投资操作思路,重重点关注选股能力突出基金经理管理的基金产品,并适当从中优选操作风格具备灵活性的基金产品。国金证券股份有限公司