基金周报(第349期):基金净值表现小幅分化短期看反弹
基金周报:基金净值表现小幅分化短期看反弹 更新时间：2010-5-25 0:07:37 全周上证指数、沪深300和深证综指回报率分别为-4.19%、-3.46%和-3.00%,中证100、200和500指数的回报率分别为-3.15%、-4.07%和-4.84%,大盘股表现稍好。行业方面,所有行业均告下跌,房地产、电子行业和金属非金属板块跌幅较小,而综合行业、木材家具和医药生物等行业跌幅较大,在6%-7%左右。本周股票方向基金净值跌势初步遏止。 本周封闭式基金表现依然维持强势。上证基金指数和深证基金指数区间回报率分别为-2.75%和-1.89%。本周基金市场总计成交28.38亿元,与上周相比显著萎缩。 瑞福进取的参考净值为0.515元,其溢价率为41.75%;大成优选和建信优势动力的折价率分别为11.37%和11.80%。富国天丰溢价率为4.76%。同庆A和同庆B分别溢价2.46%和折价10.39%;瑞和小康和瑞和远见分别折价1.19%和溢价0%;估值优先和估值进取分别溢价2.85%和折价0.90%。老封基的折价率继续小幅下行,为12.42%。大盘封基中折价率最高为久嘉的18.04%,而兴华的折价率低至1.99%。裕泽的折价率为1.67%。 本周封基表现维持强势。传统封基中,除了兴华因为折价率过低出现小幅修正外,其余封基依然保持较低的折价;创新基金中,国泰估值优势整体依然小幅溢价,富国天丰溢价率创新高。在股票市场连续下跌的时候,封基折价的低位蕴含着乐观的预期。但我们仍然维持封基整体取得超额收益机会不大的观点,折价率在15%以上的品种中,尚无到期期限和业绩均明显得以匹配的基金。在股票市场预期反弹的情形下,封基投资者可能面临反弹收益不足的局面。 近期市场较为关心保障性住房政策的落实。我们认为10年580万套保障房棚户房、120万套农危房的建设将能完成,好于以往。10年3500亿元保障房投资,可为房地产投资贡献10%的增长,相当于可以弥补开发商的商品房投资导致房地产投资下降10%。其有利于防止经济二次探底。保障房投资力度加大,将有利于控制高房价,有利于更好地落实房价调整的政策目标;同时减少来自刚性需求的恐慌性需求;有利于防止房价和销量的暴涨暴跌,使上升趋势得到更好地延续。地产行业短期存在超跌反弹机会,反弹幅度15%左右,但行业趋势谨慎,维持中性评级。短期内持仓相关股票的基金有望取得阶段性领先,包括部分指数基金。国泰君安证券股份有限公司