基金周评：主动投资风格依旧杠杆基金潜伏
基金周评：主动投资风格依旧杠杆基金潜伏 更新时间：2010-11-30 7:49:17 鉴于多数封基今年已有一定的收益，分红行情在一定程度上值得期待，未来选择投资对象时，第一要关注的是业绩，第二才是折价率。 场内基金： 杠杆板块在潜伏 封闭式基金：上周，老封基的走势继续呈现出深弱沪强的状态，在深沪两市老封基的周平均净值增长率分别为1.6％和1.34％的情况下，深市封基市价的周平均涨幅只有0.65％，而沪市方面却为1.16％。深市封基的平均折价率已经上升到14.1％，属于近期的新高，内在价值正在堆积。 时近年末，鉴于多数封基今年已有一定的收益，未来的分红行情还是在一定程度上值得期待的。未来选择投资对象的时候，第一要关注的是业绩，第二才是折价率。 杠杆板块：如果基础市场行情不好，这个板块里的品种就处于潜伏状态。这是必须的，同时也表明，市场上有一部分投资者具有良好的选时能力，相关基金的市场表现，可以反过来作为分析基础市场行情的一个参考依据。 随着市场不断创新，这个板块里的品种虽然不多，但细分还是有必要的。全部品种可以细分为主动型杠杆和被动型杠杆两个部分，其中，主动型杠杆还可以再细分为股基杠杆和债基杠杆两类。债基杠杆的市场表现通常会相对较弱。 固收板块：也是由于创新的推动，固收板块里的品种在不断地丰富，并且可以被细分为主动投资型的固收板块、约定收益型的固收板块。上周，前者的表现多数较弱，而后者的市场表现普遍相对较好。上周，天弘添利的发行成功，尤其是添利A被投资者抢购，说明了市场在这方面有较高的需求。同时，场内、场外市场的分割，场内约定收益型的固收板块的估值偏低，也是在向市场表明，场内市场的开发空间很大。 场外基金： 主动投资风格依旧 主做股票的基金 1、被动型基金：今年是指数型基金的大发展年，其中又以ETF及其联接基金是发展的重点。截至上周末，已经纳入统计范围的标准指数型基金有67只，上周，跟踪中小板指数、中证500指数、深圳100指数这些具有中小市值共同特质的指基，有8只的周净值增长率超过了2％；而跟踪大盘蓝筹类指数的相关指基，有7只的周净值损失幅度接近2％。这表明，风格分化的现象依旧存在。 2、主动型基金：标准股票型、偏股型、灵活配置型这三大类主做股票的基金上周平均净值增长率分别为2.33％、2.04％和2.03％，总体绩效表现相对较好。鉴于上述标准指数型基金的周净值表现情况，这三大类具有主动型投资风格的、主做股票的基金多数依然是在以中小市值股票、以非周期类股票为主要投资对象。 从公司层面来看，上周长城、汇添富、招商、金鹰、东吴、泰信等公司旗下有较多的基金绩效表现领先，这可能与它们对于食品饮料、医药生物、机械设备等行业的较高配置有关。不过，最为值得关注的还是华商盛世成长今年以来的净值增长率已经领先第二名十多个百分点。 主做债券的基金 提高存款准备金、加息预期等，都在对债券型基金产生一定的负面影响。上周，一级债基、二级债基的周平均净值跌涨幅度都是0.05％，后者较好地表现出了在股票市场灵活投资、积极获利的特点，其中的典型代表就是长盛积极配置。上周，唯一一只周净值增长率超过2％的债基是一级债基里的国联安信心增益，周净值增长率高达2.13％，收益来源于对于某只新股的大力投资。 货币市场基金上周的平均净值增长率为0.0322％，较前期略有降低，主要原因在于货币市场的资金太多、没有货基短期兑现收益。