基金周评:折价率扩大,封基反弹较弱
基金周评:折价率扩大,封基反弹较弱 更新时间：2010-6-1 1:20:56 本周,上证综指上涨2.8%,沪深300指数下跌上涨2.94%,同期上证基金指数上涨1.42%,深证基金指数1.45%。封闭式基金价格加权平均上涨0.91%。本周封基加权平均折价率为14.11%,较上周扩大1.55%。 传统封闭式基金投资建议:本周传统封闭式基金净值加权平均上涨2.73%,价格上涨0.91%,整体折价率扩大1.55%。净值表现方面,本周A 股迎来一轮反弹,中小板个股上涨幅度较大,使得封基整体净值表现也较好。其中基金裕阳、通乾、银丰、景宏等涨幅居前,涨幅分别为4.25%、4.07%、3.78%、3.74%,而基金汉兴、汉盛、金泰、泰和等涨幅相对较小,涨幅分别为1.49%、1.54%、1.59%、1.64%。价格表现方面,本周基金整体涨幅相对较弱。从单只基金来看,基金通乾、景福、丰和等表现突出,涨幅分别为4.15%、3.42%、2.39%,而基金裕隆、裕泽、银丰等表现相对较弱,分别下跌0.44%、0.39%、0.24%。封闭式基金受益于其折价率变动,在市场大幅下跌期间表现相对抗跌,但在市场反弹期间,表现也将相对较弱。总体来看,封闭式基金在市场大幅波动时表现会较为稳定,可能获取相对收益,但要获取绝对收益仍需等待股市的好转。从中期来看,我们建议结合基金净值表现及折价率来综合选择,建议中期关注持股仓位相对较低,而折价率相对较高的品种。 创新型封闭式基金投资建议:本周创新基金整体价格平均上涨2.25%,其中同庆B、瑞福进取、瑞和小康、远见等表现较好,涨幅分别达3.39%、3.01%、2.81%、2.66%。净值表现方面,创新基金平均净值上涨3.92%,其中杠杆基金瑞福进取、同庆B 净值涨幅高达11.65%、8.05%,但由于之前的溢价率扩大、折价率缩小已包含此信息,因此二者市场涨幅不大。整体来看,目前股市波动依旧较大,杠杆基金受其杠杆作用,其净值表现波动也相对较大,建议投资者暂时规避,可积极参与债券类产品富国天丰、同庆A、估值优先等以获取稳定收益。 开放式股票基金投资建议:本周核心资产股平均上涨3.26%,表现强于市场平均水平。从行业来看,医药生物、有色金属、信息设备等板块表现相对较好,涨幅达8%左右,而黑色金属、金融服务、食品饮料等表现相对较弱,涨幅在2%以内。短期来看,尽管前期的大幅下跌,市场可能继续小幅反弹,但上涨空间相对有限。市场仍需时间等待地产调控政策的见效和经济增速的明显降温,在重新形成对未来政策导向和经济增长的新预期前,市场仍很难迎来反转,股市风险仍旧较大。相比之下,市场避险情绪的提升,使得股指跷跷板效应提升,近期债券市场稳步上涨,中期内我们仍相对看好债市。但是,收益率快速下行的阶段已经过去,从中期看收益率将伴随着经济数据的下滑而缓慢下降。我们建议投资者可以战术性降低股票基金仓位,适当增加纯债券基金或类债券基金的配置比重。在今年以结构性行情为主的背景下,基金的选股能力尤为重要,主动型基金较被动型基金有明显的优势。对基金的选择也更显重要,我们建议投资者适度保持谨慎,继续维持原有投资组合,等待市场环境的明朗再做调整。申银万国证券股份有限公司