基金周评:股基小幅缩水,继续关注债基
基金周评:股基小幅缩水,继续关注债基 更新时间：2010-7-20 0:11:17 本周,上证综指下跌1.89%,沪深300指数下跌1.17%,同期上证基金指数下跌1.17 %,深证基金指数下跌0.02 %。封闭式基金价格加权平均下跌0.09 %。 本周封基加权平均折价率为13.79%,较上周缩小0.93%。 传统封闭式基金投资建议:本周传统封闭式基金净值加权平均下跌1.17%,价格下跌0.09%,整体折价率缩小0.93%。净值表现方面,本周A 股再度回调,使得封基整体净值出现小幅缩水。单只基金无一上涨,其中基金同盛、天元、泰和、裕隆等跌幅相对较小,分别下跌0.31%、0.40%、0.70%、0.79%,而基金兴华、景福、裕泽、银丰等跌幅相对较大,跌幅在1.6%至2%之间。价格表现方面,由于前几周封闭式基金表现相对低迷,折价率持续扩大,本周表现较为抗跌。从单只基金来看,两市传统基金涨跌各半,其中其中基金天元、基金裕隆、基金兴华、基金普丰等涨幅居前,分别上涨1.5%、0.91%、0.76%、0.72%。 而基金安信、基金久嘉、基金鸿阳、基金银丰等出现小幅下跌,跌幅分别为2.04%、1.61%、1.39%、0.99%。封闭式基金受益于其折价率变动,在市场大幅下跌期间表现相对抗跌,但在市场反弹期间,表现也将相对较弱。总体来看,封闭式基金在市场大幅波动时表现会较为稳定,可能获取相对收益,但要获取绝对收益仍需等待股市的好转。从目前来看,鉴于封闭式基金整体折价率仍相对较低,而股市方向尚未出现明显的反转迹象,我们依然从风险控制的角度考虑出发,建议投资者关注折价率相对较高,同时今年以来净值表现较好的封基。 创新型封闭式基金投资建议:本周创新基金整体价格平均下跌0.1%。其中银华锐进表现突出,逆势上涨4.84%,双禧B 小幅上涨0.68%,其余产品多数下跌,瑞和小康、合润分级B 分别以1.56%、1.33%的跌幅领跌。净值表现方面,创新基金平均净值下跌1.15%,其中同庆B、瑞福进取、双禧B、合润B 等高杠杆品种跌幅较大,跌幅在2%至3%之间。整体来看,目前股市波动依旧较大,杠杆基金受其杠杆作用,其净值表现波动也相对较大,建议投资者暂时规避,可继续参与债券类产品,如富国天丰、招商信用添利、银华信用债等以获取稳定收益。 开放式股票基金投资建议:本周核心资产股平均下跌1.31%,跌幅小于市场平均水平。其中,交运设备、房地产、采掘等行业涨幅居前,有色金属、金融服务、信息服务等板块跌幅居前。短期来看,由于投资者对经济增长预期仍较为悲观,且房价、PMI、 ROE、利润增速等指标还处在高位有待回落,三季报业绩可能存在风险,在投资者预期未出现新的变化前,市场仍将维持震荡格局,建议投资者继续耐心等待更好的投资机会。债市方面,展望3季度,随着经济的缓慢下滑,债券收益率仍具有下降的空间。和市场的预期相比,三季度通胀水平的上升速度已经有所减弱,四季度则会出现明显下降,这也将驱动债券市场上涨,投资者仍可继续持有债券基金。在今年以结构性行情为主的背景下,基金业绩差异明显,基金的选股能力尤为重要,主动型基金较被动型基金有明显的优势。我们建议投资者适度保持谨慎,继续维持原有投资组合,等待市场环境的明朗再做调整。对于投资期限较长的投资者,可以逐步加大定投力度。申银万国证券股份有限公司