基金市场一周观察:组合攻守兼备,交易型品种进行适当波段操作
基金市场一周观察:组合攻守兼备,交易型品种进行适当波段操作 更新时间：2010-9-7 8:17:35 封闭式基金指数震荡上扬 整体折价率小幅升高 沪深两市封闭式基金随大盘上涨,其中沪市封闭式基金指数收于4181 点,全周涨幅1.2%;深市封闭式基金指数收于4766 点,涨幅2.09%。传统封闭式基金整体折价率18.82%,较前周升高;到期期限超过3 年的长期基金折价率为20.01%;到期期限不足3 年的短期基金折价率为12.71%。 偏股型基金净值普涨 获超额收益 上周基础市场振荡向上,主动投资偏股型基金净值普涨。封闭式基金净值上涨2.94%;灵活配置股票型和稳定配置股票型基金净值平均涨幅3.78%和3.11%;灵活配置混合型基金上周净值平均涨3.27%,稳定配置混合型基金涨3.00%。若以沪深300 指数为比较基准,各类型基金均获得超额收益。指数型基金和ETF 分别上涨1.84%和1.44%。 经济下滑速度趋缓 市场波动格局未变 上周公布的8 月份PMI 指数降幅收窄反映了经济下滑速度趋缓,但下半年经济增长的趋势仍是震荡回调。市场的盘整态势可能在9 月会被打破;不管短期市场向何方突破,以双边波动为特征的市场大格局并没有发生改变。 基金资产配置应攻守兼备 对于基金投资者来说,偏股型基金仍可配置,但应合理配置权益类基金和固定收益类基金的比例,控制整体组合的风险暴露水平,使资产配置兼具收益性和防御性。 基金仓位再创新高 我们对基金仓位水平的动态测算显示,偏股型基金平均仓位近期持续提升,上周五再次创出近期新高,股票型基金和混合型基金的平均仓位分别升至89.9%和76.1%,说明基金对后市仍然持较乐观的态度。 偏股型基金选择 我们建议投资者关注产品结构配置灵活、投资策略自下而上、历史业绩较为稳定、选股能力表现突出的基金。对开放式基金的操作策略应以持有为主,不宜进行短期波段操作。 以交易型基金进行适当波段操作 短线操作能力校强的投资者可以用交易型偏股型基金为工具进行适当的波段操作。其中ETF 在短线交易机制上具有相对优势,可以在不同的市场风格下选择相应风格指数的ETF。传统封闭式基金折价率近期持续上升,尤其是剩余期限在3-5 年的封闭式基金,其折价率提供的风险补偿更具吸引力。此外,结构化产品中的杠杆基金在博取市场反弹时有更高的效率。招商证券股份有限公司