房地产：食之无味弃之可惜
房地产：食之无味弃之可惜 更新时间：2010-11-5 7:24:33 10月份周期股亢奋中，地产却悄悄地拉了后腿；市场已经出现了明显分化，强周期的大地产企业似乎更受市场青睐，中小企业估值开始受到影响。我们认为该特征非常值得市场关注，因为在香港市场这样的现象已发生多年。进入到11月份，周期股恐要考虑海外市场变化，同时国内市场基本面仍不乐观，我们建议投资者继续保持谨慎态度。 近期楼市基本面正向我们10月初判断一样，市场再次出现了调整端倪；部分二线城市开盘销售价格已经出现适当调整，我们预计随着推盘继续增加，价格有进一步调整的可能。但由于供给的洪峰将至，成交数据未必能下降幅度非常明显，但部分区域去化速度将再成为问题。相对住宅市场，商业地产市场完全是另外的景象，火爆的销售情况以及租赁市场回暖，让商业地产提前感受暖冬，我们也建议市场继续加大对商业地产市场关注，2010年注定是该类型地产增长启始点。 市场成交方面，10月份，北京网上期房签约面积约78.59万平米，环比降幅31%，同比降幅39%；上海一手住宅成交约170万平米，同比下降31%，环比下降8个百分点；广州延续上月的迅猛势头，一手住宅成交183万平米，同比增长43%，广州的逆势而上主要源自本月大盘推进——前半月亚运城的热卖，在15日广州限购令的推出，后半月成交量降至八月份的热度；深圳一手房成交45.68万平米，同比下降8.64%，环比降幅为1.4%。相对于一线城市普遍有所下降的情形，本月二线城市成交相对更为活跃，多数城市维持着上月的热度。 土地市场方面，我们所跟踪的这八个城市中，住宅用地出让面积几乎都出现了不同幅度的下滑。北京本月出让数据竟然是零，只有两个二线城市——西安和厦门两个城市逆势上涨；上海市仍保持转让面积最大，为101.1万平方米，环比下降了70%以上。 本月组合中保利、万科、滨江走势属于同一种类型，走势也类似，本轮上涨主要动力也是依靠这种类型股票支撑；同样这种类型企业上涨在资产重估后需要基本面支持，短期是不具备的。中弘地产和陆家嘴是我们关注的新的商业模式企业的代表，我们将在本月组合中提高它们的权重，希望能跑赢传统类企业。