把握转型趋势布局四大领域
把握转型趋势布局四大领域 更新时间：2010-8-30 0:03:26 近日，记者采访了该基金拟任基金经理李宇家，他指出，下半年宏观经济软着陆的可能性较大，政策的重心将转向调结构，受益于经济结构转型 ——专访银华成长先锋拟任基金经理李宇家
进入8月以来，大盘再度陷入剧烈震荡，投资者悲观情绪不断蔓延，未来市场将走向何处？在充满怀疑与迷茫的市场环境下，混合型基金进可攻退可守的优势将得到充分发挥。在近期发行的新基金中，银华成长先锋作为唯一一只混合型基金，可谓生逢其时。
近日，记者采访了该基金拟任基金经理李宇家，他指出，下半年宏观经济软着陆的可能性较大，政策的重心将转向调结构，受益于经济结构转型的四大领域：新兴产业、消费行业、传统产业升级及区域振兴，将成为孕育未来牛股的“集中营”。
A股“两底”已经形成
今年上半年，受到经济增速下滑、房产调控政策、外围股市恶化等多重因素的打击，A股市场一度下跌到2319点；进入7月，A股市场迎来了久违的上涨，不少市场人士认为反转行情已经出现；但8月以来，市场再度陷入震荡阴霾。市场底部究竟在何处？A股能否迎来新一轮的趋势性行情？
“市场的底部有三种类型——价值底、政策底和经济底。现在看来，价值底和政策底已经形成，可以判断A股市场的阶段性底部出现。但真正出现大的趋势性行情，还要等经济底出现，因此，下半年市场还是震荡向上的格局。”李宇家表示。
李宇家从三个角度分析目前市场处于一个相对安全投资区域。他认为，首先，从市盈率角度来看，2005年和2008年股市进入底部时，A股市场平均市盈率差不多在12、13倍左右；今年6月份，实际上A股市盈率也跌落到这么一个水平。所以，从估值水平的角度来看，是一个相对较低的区域。
其次，从产业资本消极定价角度来看。随着大小非解禁，产业资本在二级市场定价权逐步提升。2007年市场持续上涨时，大小非的减持较为集中。而到了2008年市场接近底部区域时，就出现了大小非增持的情况。今年5、6月份，产业资本再次出现净增持，金额虽然不多，但说明目前