行业洗牌提升化工企业盈利能力
行业洗牌提升化工企业盈利能力 更新时间：2011-3-12 10:23:57 行业洗牌提升化工企业盈利能力 本周A股市场出现了冲高受阻回落的走势。但盘面显示出，化工板块中涌现出多只强势股，比如说本周末的安纳达，而三爱富、巨化股份等品种的技术图形上也形成了主升浪的K线组合，那么，如何看待这一信息呢？ 两大逻辑支撑多头底气 从目前化工板块的涨升趋势来看，主要有两大逻辑在支撑着多头的做多底气。一是针对环境保护的问题。近年来我国经济出现了强有力的增长趋势，但由此而来的，就是环境的承受能力已趋削弱，故越来越多的产业政策开始倾向于环境保护。而化工行业一直是高污染、高耗能的产业，因此，随着环境保护政策的密集出台，化工行业的环保成本迅速提升，从而加剧了化工行业的洗牌。以纺织印染行业为例，近年来的产业集中度迅速提升，传化股份、浙江龙盛等个股已成为行业的龙头企业，盈利能力也迅速提升。值得指出的是，随着环保、人力等成本的提升，全球化工行业也有洗牌的态势，一大批国际化工巨头关闭了一些落后的产能，进而使得全球化工产业的供求关系出现了大变化，包括钛白粉等化工股，正由于此，安纳达等个股也迅速出现在涨幅榜前列。 二是针对资源的利用所出台的一系列产业政策。比如说氟化工板块，由于我国萤矿石丰富，而萤矿是氟产业的原料产业。但可惜的是，种种因素的限制使得我国在氟化工产业链中居于竞争实力不强的地位。不过，一方面随着我国氟化工应用技术的提升，另一方面则是我国对萤矿资源的认识提升，资源保护性开采以及对资源的深加工措施迅速出台，就使得全球氟化工产业链的利润将重新分割，进而使得巨化股份、三爱富等个股所处的氟化工行业渐现拐点预期，如此，股价的涨升也在情理之中。 三大思路选择优秀股票 因此，笔者倾向于认为目前化工行业正处在大变局的前夜，其间必然会产生新的持续高成长的品种。而且，目前已经步入行业拐点或行业景气的细分产业，也有望随着环保政策、资源保护政策的严密而继续行走在行业景气的康庄大道上，意味着这些细分产业的相关龙头企业股，仍然有望沿着主升浪继续前行。故短线化工板块仍有望成为市场关注的焦点，从而成为黑马的跑马场，因此，在操作中，建议投资者可积极跟踪化工股。 在选择具体股票中，有三个思路可供投资者参考。一是从产品价格上涨的角度。这不仅仅是因为近期一系列数据显示出行业景气，最直观表现就是产品价格上涨。而且，产品上涨的趋势一旦形成，就意味着行业的基本面已发生了较大变化，故产品价格上涨的相关化工股的基本面也随之有着较大的变化，在此背景下，此类个股就有望带来较佳的投资机会，比如说前期的丁酮价格上涨推动着齐翔腾达运行在上升通道中。而目前产品价格上涨的品种主要有天利高新、三爱富、神马股份、巨化股份、荣盛石化、S仪化、安纳达等品种。其中荣盛石化有含权预期，而巨化股份则是产业拐点的预期，仍可重点跟踪。 二是资源优势较为明显的化工股。由于我国加大了对资源的保护，故以资源为主的相关化工股将迎来新的发展机遇。一方面是因为目前不少资源型的化工股具有极强的资源优势，从而有望在资源保护性开采措施中获益。另一方面则是因为资源的保护性开采将使得国际市场的产品价格为之波动，氟化工就是如此，因此，磷化工、煤化工等个股将面临着较大的发展机遇，尤其是磷化工板块极可能步氟化工的后尘，比如说兴发集团、湖北宜化、六国化工等。 三是环保门槛提升后造成产业集中度提升的个股，目前纺织印染行业最为典型，传化股份、德美化工、安诺其以及浙江龙盛的受益程度较为明显，尤其是传化股份在近一年来一直保持着业绩持续增长的趋势，而且该股还有进一步收购旗下子公司其他股权的可能性，未来的业绩仍有望进一步释放。与此同时，精细化工或者向新能源业务拓展的江苏国泰、建新股份、多氟多等个股也可跟踪。