美元空头头寸依然很高，但更伤害的是欧元
RothkoResearch暗示，尽量欧洲大年夜多数国度的疫苗接种希望迅速，但2021年仍有许多与疫情相关的风险，比如疫苗有效性不及预期，或者政府为了防止病毒变种而实行更严格的旅行限制办法。 欧元信托ETF是。<一只在美国注册的交易所交易基金，它追踪的是欧元兑美元的价钱。 RothkoResearch以为，随着不确定性的增加，以及经济勾当的低迷，欧盟的政治风险可能增加，这可能会在未来几个月对欧元组成下行压力。因此，跳跳外汇，欧元兑美元的汇率不太可能高于2018年1月的1.25的高位，而更有可能在中短期内回调到1.15水平。 尽量一些阐发师以为，CFTC的数据只显示了外汇市场的一小部门，但RothkoResearch以为这是需要思量的一个重要因素。 500)this.width=500' align='center' hspace=10 vspace=10 alt=''> 03通过ETF来交易欧元/美元 例如，如下面左边的图所示，欧元区大年夜多数外围国度很是依赖旅游业，旅游业是它们经济勾当的主要驱动力。试想一下，假如2021年疫情得不到控制，旅游业占海内生产总值20%以上的塞浦路斯、希腊或葡萄牙等国会产生什么？ 500)this.width=500' align='center' hspace=10 vspace=10 alt=''> 对美国来说，2021年的经济增长远景可能不是很乐不雅，但RothkoResearch以为美国实际GDP的增长将超过欧元区的增长，因此这将限制FXE的上涨。 然而，尽量相当一部门市场到场者以为美元的熊市才刚刚起头，并预计美元将在未来三至五年内再贬值30%至50%，但RothkoResearch以为，欧洲央行不会让欧元兑美元的汇率无节制地升值，因为这不仅会影响欧盟的经济苏醒，还会紧张有碍通胀复苏。 下面左图显示，欧元区与美国的实际GDP差异和FXE价钱走势之间存在明细脱节时期，但RothkoResearch暗示，假如欧元区经济增长预期的下调，FXE将连续降落。 另外，长期以来，实际利率差异一直被以为是影响货币走势的有力因素，如下面右图所示。因此，RothkoResearch以为，在2020年，美国相敷衍欧元区的实际利率大年夜幅降落，对美元造成了相当大年夜的下行压力；然而，在中短期内，美国实际利率的降落空间有限，因此FXE的上升空间不大年夜。 500)this.width=500' align='center' hspace=10 vspace=10 alt=''> 尽量一些投资者相信美元在未来几周将会再次走软，但RothkoResearch以为欧元的下跌压力可能更大年夜。 2020年，由于美联储相敷衍其他央行而言采纳了更大年夜力度的宽松政策，美元连续走弱，这推动欧元兑美元的汇率在本年年头回到1.23之上，这是自2018年头以来的最高水平。 RothkoResearch暗示，影响FXE走势的因素有欧洲列国央行资产欠债表的年度变化，以及欧元区和美国之间的实际GDP差异和实际利率差异。 因此，RothkoResearch以为，欧元兑美元汇率的连续下跌盘整，可能会导致未来几周呈现美元空头回补，这将加剧欧元下跌趋向。 根据美国商品期货交易委员会的数据，美元净空仓增至257亿美元，仍处于一个很是高的水平，其中大年夜部门空头仓位集中于欧元。 欧元区以经济实力分为核心区和外围区，核心区包含德国、法国、意大年夜利、西班牙；外围国度包含奥地利、比利时、芬兰、爱尔兰、卢森堡、荷兰、葡萄牙、希腊、塞浦路斯等15个国度。 500)this.width=500' align='center' hspace=10 vspace=10 alt=''> 02美元的空头回补 RothkoResearch以为，这将导致很是依赖旅游业的国度遭受紧张的打击。 RothkoResearch留神到，外汇资讯，尽量近期美元指数大年夜幅回升，但1月份美元的净空头仓位总量仍连结较高水平。 01经济不确定性和政治风险