货币政策转向影响微妙
货币政策转向影响微妙 更新时间：2010-12-5 8:36:47 羊城晚报讯 记者严丽梅报道：2011年，中国货币政策将出现重大转向，由“适度宽松”转向“稳健”。这一重要货币政策基调，在昨天召开的中共中央政治局会议上一确定下来，立即引发市场高度关注和热议。这一货币政策取向的转变，将对证券市场产生什么影响？
英大证券研究所所长李大霄的看法是，将应对金融危机时期适度宽松的货币政策转为稳健，是势在必行，也是顺势而为。他认为，货币政策转为常态以后，调控的措施可能会一步一步渐进式地推出。李大霄判断，调整后的货币政策对市场的影响偏中性，因为没有将货币政策定为紧缩，因此不会对市场产生什么负面影响。
招商银行宏观与策略分析师徐彪的观点是，展望2011年，对信贷投放而言，稳健的货币政策意味着全年信贷投放目标或将低于或接近6.5万亿元；对股市而言，政策转向意味着整体货币环境不存在流动性异常宽松的条件，缺乏足够的流动性也就意味着不存在大牛市的基础。
东吴证券研究所所长助理寇建勋则认为，货币政策转向稳健，说明中央对经济复苏前景的担忧已经大为减弱，近期大盘的大幅下跌一定程度上消化了对货币政策转向的担忧。该消息的兑现对投资者心理有一定的负面影响，但在经历前期大幅下跌后，整体影响不大。明年行情将会由流动性推动转向基本面推动。
而北京大学金融与证券研究中心主任曹凤岐日前发表文章表示，每一次货币政策的调整，都会对资本市场发生重大影响。今年以来，随着CPI的逐步上涨，货币与资本市场呈现出微妙的关系。但总的来说，货币政策出现了转向的迹象。对此，曹凤岐认为，这个转向是一定要发生的，但是不宜一下子转到紧缩的货币政策，而应当实行稳健的货币政策，即中性货币政策。中性货币政策与规范资本市场是经济维稳的基石。