贺辉红中国证券报：C浪调整或杀到私募布防倒春寒
贺辉红中国证券报：C浪调整或杀到私募布防倒春寒 更新时间：2011-3-11 10:21:13 进入兔年之后，A股在投资者的怀疑中再度冲到3000点上方。但当 “万点论”重现江湖时，压力却开始慢慢增大，市场渐渐出现了调整特征。据中国证券报记者对私募的采访，目前一些私募对行情表示谨慎，认为要想突破4000点，没有重大利好是不可能的，目前又到前期压力位，市场的值博率不高，应该坚决回避。
谨慎情绪在私募中蔓延
面对近期市场的表现，谨慎情绪开始在私募中蔓延，他们对所谓的“万点论”更是不感冒。深圳华富嘉洛的操盘手李扬表示，3100点是去年4月和11月两次大跌的起点，压力重重，因此大盘如果上行最多看到3100点，这样的话未来只有100点的空间，而下跌的空间则可能放大，因此值博率并不高，如果没有重大利好，想要突破4000点、4500点是很难的。他认为，兔年以来的这波主升浪主要是由金融、煤炭带动，而这些股票去年10月份曾放量大涨，现在反弹到了当时开始调整的位置，因而会涌出很多解套盘。
深圳展博投资总经理陈锋亦较为谨慎。他表示，从比较大的视角来看，如果剔除上证50的成份股，A股的整体估值还是比较高的。因此，把目前当成牛市的起点，并没有站得住脚的依据。事实上，中小板指数、医药指数等从2009年初到现在，涨幅都很大，完全可以与宏观经济的走势相对应；在某种程度上，上证指数有些“失真”，意义不大。从目前的情况来看，经济可能会适度回落，因而风险大于机会。目前，陈锋只有近3成仓位，他说，他可能是机构里仓位较低的。浙江博江基金的基金经理许升宸也表达了与陈锋类似的观点。他认为，目前虽然市场存量资金多，但没有一种要拼命冲进市场的感觉，因此，他的仓位也降到了3-4成左右。
广州瑞天价值成长的投资总监李鹏则表示，目前经济处于小复苏状态，因而不能太乐观。短期来看，大家都担心流动性和通胀。流动性方面，存量资金实际上很多，因此不会太紧张；而通胀处于可控范围，因而不会像2008年那样失控。油价上涨也不是由供求关系引起的，而是由风险溢价因素引起的，高油价应该不会持续太久。大宗商品最近却开始调整，这有利于宏观调控。整体而言，市场还是存在结构性机会的。
中小盘股仍受关注
虽然市场在调整，但并不意味着没有机会。李鹏表示，看好主导未来经济的产业，主要是传统型产业，如装备制造业、航天航空、包括通信、水利、汽车和家电，都可能保持强势。他认为，大家目前担心“两会”后，可能会加息或上调存款准备金率，受其影响，银行、地产板块可能会出现调整，因此，现在资金可能会回流到非周期类板块中，而此时一些中小盘股也已经调整充分，估值并不高。随着年报的公布，中小盘股的行情可能延续到四、五月份。
许升宸也认为，高端装备制造业仍值得看好，特别是进口替代方向的品种。
李扬则提醒，随着“新三板”扩容政策的推出，应该警惕创业板的估值回归，与“新三板”公司相比，创业板的估值实在太高，可能成为市场的重灾区。当然，“新三板”概念股值得看好。
据的调查，私募目前对板块的选择呈现百花齐放的局面，不仅新兴产业、消费、医药等继续受青睐，金融、化工、农业、通胀题材、高铁、重组、创投概念、钢铁、水泥等也出现在私募的视线中。但就像当年对待创业板一样，私募对于可能很快就要到来的“新三板”扩容兴趣不大。