美联储3年来首次提高贴现率
美联储3年来首次提高贴现率 更新时间：2010-2-23 23:56:38 陈春林
美国货币政策将趋向稳健，
黄金和非美货币将下跌
继中国央行在节前最后一天宣布调高存款准备金率后，美联储在春节期间也启动了宽松货币政策的“退出”计划，三年来首次调高贴现率25个基点，此举无疑是在全球金融市场上投下一枚超级重磅炸弹，一石激起千层浪。专家表示，美联储调高贴现率意味着美国货币政策将趋向稳健，并刺激美元走强，短期内非美货币和黄金将会下跌。
美贴现率由0.5%调至0.75%
2月18日，美联储宣布将商业银行贴现率由0.5%上调至0.75%，并表示此举将可鼓励金融机构更加依赖于货币市场来满足其短期流动性需求，而不是依赖于美联储。这是美联储三年多以来首次上调贴现率，业内认为这意味着美联储宽松货币政策正式进入退出阶段。
据中行江苏分行资金业务部人士介绍，美联储的货币工具是联邦基金利率，这是一般情况下在货币市场上的利率，当商业银行需要借钱的时候，一般就是以这个利率向美联储借的。而贴现率，即贴现窗口的利率，是在紧急状况下贷款的利率，当商业银行信用短缺，要向美联储申请紧急贷款的时候，商业银行以其持有的票据到美联储贴现，美联储就以这个利率向商业银行贷款。目前，美国联邦基金利率是0-0.25%，已经有一年多没有调整，而贴现率这次由0.5%上调至0.75%，与联邦基金利率的利差扩大了25个基点。
“由于贴现融资在紧急情况下才会出现，一般时候用不着，所以提高贴现率不如提高联邦基金利率影响大。”这位人士表示。但是，美联储在目前大家对美国货币政策比较敏感的时刻提高贴现率，说明美国宽松的货币政策已经到了极限，已经开始向稳健的货币政策，或者说是正常的货币政策转身了。
非美货币和黄金将会下跌
记者注意到，在美联储提高商业银行贴现率后，全球金融市场做出了强烈的反应，尽管当时国内还在休假，但在上周五，即2月19日，美国三大主要股指――道琼斯工业平均指数、纳斯达克综合指数和标准普尔500指数收盘均小幅上涨。亚太股市的反应更为激烈，日经225指数下跌212点，跌幅达2.05%。韩国综合指数下跌27点，跌幅为1.68%。中国香港恒生指数则下跌528点，跌幅为2.59%。在外汇市场上，美元买盘十分强劲，美元对主要货币大幅上扬。
对此，中行江苏分行资金业务部人士认为，提高贴现率也表明美国经济基本面开始好转，否则美联储也不敢轻易退出宽松货币政策，所以美国股市和美元同步走强，而石油、黄金及其他大宗商品对美元走势非常敏感，所以美元一涨，它们就都跌了。“近期内美元还会走强，欧元、日元等非美货币以及黄金等短期内将会下跌，对此，相关投资者应有所预防。”他说。陈春林