银行理财收益跌入“3时代”未来股市涨了它还会继续跌
6月份，货币基金七日年化收益率跌破2%，银行理财产品的平均收益也跌入“3时代”，且呈现不断下探趋势。今年以来，市场流动性宽裕，“净值化转型”和“收益率下降”成为银行理财产品的主旋律。
事实上，资管新规落地以来，银行理财收益率一直呈现下行态势，普益标准数据统计，从2018年4月份至2019年11月份，银行理财产品平均预期收益率从4.82%下跌至3.98%，连续19个月下滑。中原银行首席经济学家王军表示，下半年随着股市大概率持续走牛，债市跷跷板效应可能会体现的更为明显，理财产品收益率仍有可能向下波动。
预期收益率持续下滑
据记者了解，今年1月份-2月份银行理财产品平均预期收益率仍在4%以上，从3月份开始环比下降0.05个百分点至3.96%，4月份银行理财产品平均预期收益率回落至3.88%，环比下降0.08个百分点。而5月份共有332家银行发行了6914款银行理财产品，其中，封闭式预期收益型人民币产品平均收益率为3.8%，较上期减少0.08个百分点，收益创近43个月新低。尽管普益标准还未发布6月份银行理财产品的相关报告，但从其检测的6月份最后一周的产品收益情况来看，银行理财产品平均预期收益率已跌至3.77%，比1月份第一周下降0.23个百分点。
记者从近期银行发布的产品信息看到，同一家银行的同一类型产品，和之前几期相比收益率差距较为明显。例如，某银行近期推出的1年期非保本理财产品年化收益率已从年初的4.5%下调至3.55%，下降了约0.95个百分点。
上述银行的理财经理表示，今年以来，银行理财产品的收益率一直呈现下降的态势，而且下降幅度较大。
理财产品向净值化转型
除了银行理财整体收益下行外，近期，市场上多款银行理财产品出现了本金亏损的情况，引发了市场关注。
根据中国理财网数据统计，截至6月份，今年以来发行的银行理财产品净值低于1元的超200只，约占今年发行产品数量的5%左右。
记者查看多个净值为负的银行理财产品发现，产品管理机构多为该银行一级全资子公司，产品多属于“R2”级别，即“稳健型、中低风险”，大多为银行理财和理财子公司发行的产品。
在业内人士看来，导致银行理财出现亏损的主要原因，是由于资管新规中打破刚兑的规定以及要求采取净值化管理，越来越多理财产品向净值化转型，而净值化产品出现收益的波动则实属正常情况。
融360大数据研究院分析师殷燕敏指出，未来非保本浮动收益的净值化产品将成为银行理财产品的主流，银行给客户展示的收益率也是业绩比较基准，而非银行到期一定会给客户兑付的收益率，在投资过程中，产品的收益会受到投资标的走势、银行资产管理投资策略等因素影响，因此对于投资者而言，“打破刚兑”已经不再是口号了，是真实的会发生的。
今年以来，银行理财净值化转型步伐不断加速。按照资管新规要求，保本型理财产品将在2020年底前逐步退出市场，净值型理财产品成为银行理财的发展方向。
未来可能继续下行
投资者该怎么办？
对于未来银行理财产品收益率走势，中原银行首席经济学家王军表示，近期债券收益率上行，债券价格下跌，致使理财产品收益向下波动。下半年随着股市大概率持续走牛，债市跷跷板效应可能会体现的更为明显，理财产品收益率仍有可能向下波动。
在银行理财产品收益跌跌不休的情况下，如何购买银行理财产品？
对此，有关专家向《投资快报》记者表示，一是针对银行理财收益的持续走低、理财收益跌跌不休的态势，银行理财可以通过延长理财产品期限进行对冲理财收益。如果要购买银行理财产品，可以通过购买时期较长的理财产品，如一年以上甚至三年以上的理财产品，既可以通过延长理财产品期限提高银行的理财产品收益，对冲理财产品收益下降的风险；另一方面也可以通过延长理财产品期限对冲短期内由于债券市场风险引起的理财产品收益风险。
二是购买银行更低风险的理财产品，以进一步降低银行理财产品的风险。银行理财产品以中低风险产品为主，没有大规模发生违约潮和浮亏潮的基础，而银行理财产品在所有的理财产品中仍然是风险最低的理财产品。对于理财产品的购买者，如果你是稳健的投资者，银行理财产品购买仍然是一种选择。
虽然银行理财产品收益持续下行，但是在货币宽松的大环境下，所有的投资产品收益都会持续下行，在没有更好的理财产品投资的情况下，银行低风险理财产品仍然是一部分人的选择。虽然表面上看好像银行理财产品的亏损来势汹汹，如果将这些理财产品的数量放入整体银行理财产品数量中看，这些亏损的理财产品数量仍然是在大数据中的极小部分。通过购买更低风险的银行理财产品，以弱化银行理财产品亏损的冲击。
三是去投资收益更高的理财产品，以更高的收益率对冲可能出现的风险。高风险理财产品才具有更高收益必的可能，既然银行低风险理财产品收益已经持续下行、而且部分银行理财产品的亏损风险已经开始显现，那么，对于一些稳健的投资者会转化为激进的投资者，即甘愿冒更大的投资风险去投资具有更高收益的理财产品。如果你是能够承受更大风险的投资者，选择更高风险博取更高的收益也是一种选择。
银行信贷利率下行状态下，银行的存款利率下行和银行理财产品收益的降低将成为常态，如何面临选择成为我们必须面临的问题。