澳洲联储肯特：存款和短期利率之间没有关联
澳洲联储肯特：存款和短期利率之间没有关联澳洲联储肯特：存款和短期利率之间没有关联2018年9月19日 星期三 16:26澳洲联储助理肯特(Christopher Kent)周三表示，广义货币增速的放缓可能是近期部分银行感受到融资压力以及此后短期货币市场利率上升的原因。
肯特发表了题为“货币 ? 源于信贷？”的演讲，这是澳洲联储为教育工作者举办的主题演讲活动的一部分。
以下是总结的演讲要点：
– 演讲的主要观点是广义货币增速与货币市场利率没有关联性，作为经济增长预测指标的广义货币增速的作用不及信贷增速。
– 肯特反驳了一些评论者认为货币增速大幅放缓是近几个月来短期货币市场利率上升原因之一的说法。他表示，没有证据表明存在这一关联。他认为，存款增速和信贷增速之间存在差值在过去几十年中是司空见惯的，在此期间的多数时间里，短期货币市场状况是良好的。他还指出了一个事实，近几个季度存款增速高于银行机构资产负债表内总资产的增速。第三点是零售存款利率并没有上升，如果银行的存款融资确实存在不足，那么存款利率就会上升。
– 上述情况的背景是近几个月来短期货币市场利率上升，主因隔夜现金利率和作为基准利率的银行票据掉期利率之间的差值扩大。这一差值扩大导致银行融资成本上升，所以四大银行中的三家以及一些其它银行宣布上调可变抵押贷款利率。
– 同时，广义货币增速显著放缓 ? 自去年11月份的6%降至7月份的仅为1.9% – 创1992年9月份以来新低。
– 肯特还讨论了货币行为是否能告诉我们关于更广泛经济的有用信息。他的结论是，相比货币增速，信贷增速是一个略微更加有用的经济活动增长统计指标。