富牛网闲谈股市现在是牛市还是雄市？2021目前中国股市的特征
股市预测 富牛网闲谈股市现在是牛市还是雄市？2021目前中国股市的特征 2021-05-23 102 0 巨峰投资顾：之前我们反复暗示市场已经进入了牛市的后半程，很多投资者问“牛市还没见的时候，什么是牛市的后半程？”事实上，这场自2019年以来的牛市仍在进行中，但自去年下半年以来，Funiu.com的整体牛市实际上已经结束，结构性牛市正在逐步开放。
2019年以来，随着流动性的逐渐宽松，资本驱动的整体牛市已经开始，几乎所有行业和指数都经历了两次集中上涨。但去年下半年之后，流动性开始边际收紧。随着科技股的首次调整，成长型品种的整体走势迎来了回调，这也标志着整体牛市的结束。但经济持续复苏，流动性保持稳定，市场走势本质没有改变，所以牛市格局依然存在，只是进入了牛市的后半段。
对于下半年的牛市来说，最典型的特征就是局部牛市，也就是说一些板块和一些个股的牛市。结合目前的市场现状，主要是“伏牛网估值低、业绩强”的倾向。一方面，大部分板块持续上涨后，估值无论是价值还是成长性都比较高，而机构基金已经分化，考虑低估值等安全边际是大概率事件。此外，在经历了集中的暴跌之后，市场对业绩的追求也越来越大，尤其是在经历了第一季度业绩对上市公司的影响之后，业绩成为了股价新的支撑点。
回到盘中，春节以来，团团团股集中回调后，可以看到银行主导的金融股表现良好，而资源股等顺周期性品种越来越强，一批表现较好的品种在不断提高股价。同时，我们可以看到许多正在成长的品种，包括医药、白酒、汽车等。除了一些强势龙头，大部分都呈现出调整的趋势，其中的核心因素就是大涨之后的高估值。对于高估值来说，如果没有更好的业绩匹配，估值的回报也只是时间问题。
所以最近医药等成长股的下跌不仅仅是我们看到的表面的坏消息，下跌的核心本质在于估值高，这种下跌不会从今天开始，也不会在今天结束。但受经济复苏提振的周期性股票、低估值银行和表现强劲的品种，今天并没有上涨，今天也不会结束。
牛市的后半段已经到了，这两天已经生动的体现出来了。在这种市场下，只是一些板块和一些个股的市场，也就是我们常说的结构性市场。因此，我们应该警惕五一后的风险和机遇。机会方面，之前反复提到的金融、顺周期、消费领先品种可以继续关注，而半导体、Funiu.com证券等以业绩支撑的超卖品种也可以适当关注逢低，而无业绩、产品估值过高的品种尽量不要去碰。