长盛基金：坚持大消费配置
长盛基金：坚持大消费配置 更新时间：2011-2-26 10:24:45 尽管泡沫表现有所不同，但是本质一样：过多的货币追逐没有被充分满足的商品。把80年代、90年代以及现在的泡沫相比较，可以看到每次泡沫中追逐的商品有所不同。上世纪八十年代的泡沫我们追逐的是自行车、黑白电视以及电风扇等，九十年代则追求的是国有基础设施等，而这一次泡沫则是地产、汽车、家电以及艺术品等。如果20%的增长可以看作正常的速度的话，那么如今的汽车、家电、房地产的惊人增长速度则可以理解泡沫大小的程度了。2011年认为大消费行业仍然是未来最受益的行业，毕竟，中国经济的转型指的不是转向新兴产业，而是要改变目前这种投资和消费不均的局面。过去几年中，中国最大的问题是投资和消费不匹配，表面上看是中国储蓄率太高，实质原因还是分配的不均衡。在资本短缺的时代，其收益往往超过劳动力的所得，而资本追逐利润的天性，又往往扩大再生产成为其必然选择。未来的五年中，中国经济需要成功转型意味着基本扭转这种投资消费失衡的格局。