长盛基金：寻找新兴经济的胜者
长盛基金：寻找新兴经济的胜者 更新时间：2010-7-20 0:11:33 大力发展新兴经济实现结构转型已经确定成为政府的中长期目标，是我们以后投资决策的政策基础之一，那怎么样寻找经济转型中能够长期受益的公司呢？ 过去A 股科技上市公司的主要业务是高技术产品的制造环节，竞争优势在于工艺、可靠性、成本，企业之间相互模仿学习的速度很快，原创技术和商业模式在中国目前缺乏严格专利保护的环境下没有充分发挥其应有的价值。这是过去对投资机会的挖掘主要是体现在行业主题性上的客观原因之一，选好一个主题，其下的各个公司的业绩和股价走势都有类似的地方。 到目前为止我们看到的在国内最有创新精神的公司之一当属盛大网络，他最早在国内网游行业推出按照时间计费，通过销售游戏点卡实现对用户的直接收费；此后在2005年面临来自国内竞争对手激烈竞争的情况下，又推出游戏免费、销售道具收费的模式，再次引领行业的发展。 当然一个优秀的企业，除了商业模式上的优势，其实在企业运营上面也具有强大的实力。苹果对于用户的吸引力除了其庞大的应用程序商店，产品本身的吸引力也非常强大，大容量存储、多点触控都是苹果率先在其产品中大规模应用，并带动了相关产业的发展，IT 行业常见的新品跳票、模型机提前泄露等也极少发生。苹果并不是只有乔布斯，同样有一个精密运作的管理团队在做好产品创意之外的其他事情。 对于在A股上市的高科技公司，我们将如何考量他们的未来价值，如何从中发现能够给市场带来惊喜的潜力公司？首先，我们会关注公司的核心技术团队的研发水平，是否能够在国内居于顶尖水平；其次，该公司的经营团队对所处产业链的深刻理解至关重要，公司将如何应对产品在初期推广阶段的政策性障碍和市场障碍，如何完善其专利布局保持核心竞争力，如何推进自身技术在应用领域的广度和深度。我们相信，只有寻找到具有领先技术和清晰的长期经营策略的公司，才能为我们的投资贡献更多好机会。长盛同益基金基金经理 王克玉