精选基金5只基金均衡搭配战胜市场（名单）
精选基金5只基金均衡搭配战胜市场 更新时间：2010-6-29 0:09:02 嘉实主题截至2010年3月31日基金规模为150.76亿。注重把握证券市场发展的结构性机会，运用主题投资方法追求超额收益。在偏股混合型基金中表现出低风险高收益的特征。 淡化资产配置：该基金的契约仓位设置较为灵活为60%-95%，2009年以来，较多时期基金管理人在仓位选择上始终维持85%以上较高的仓位水平，总体上淡化资产配置。业绩持续领先：自成立以来，华商盛世成长业绩持续表现较好，多基金经理共同管理使该基金业绩较为稳定。 我们认为在经济结构转型期，受益于政策的新兴产业中小板股票，将涌现出一批具备长期投资价值的高成长性蓝筹股，这些个股短期可能面临一定的回调压力，但并不影响其长期的投资价值。因此短期大盘股可能强于中小盘股票，但中小盘股票长期更具投资价值，而风格的转换时间却又很难把握，在此背景下，建议投资者目前精选大盘基金和中小盘基金进行均衡配置，未来随着市场环境的变化，进行组合配置比例的调整，期望将各种风格的绩优基金进行组合，从而产生战胜市场的投资组合。
嘉实主题
嘉实主题在2009年8月、2010年1月以及2010年4月以来的调整中，注重通过仓位控制以及个股选择规避风险，表现出良好的风险控制能力。
业绩持续攀升：该基金业绩持续性较好，特别是2009年净值增长率高达82.49%。今年以来业绩表现更是突飞猛进，在市场持续调整中，嘉实主题表现依然非常突出，净值不跌反升，截至2010年6月23日取得了8.62%的优异成绩，排名全部股混型基金第一。
选股能力较好：嘉实主题的选股能力较好，喜欢另辟蹊径，重仓股与其它基金交叉持股较少。在风格搭配上比较均衡，大盘股和中小盘个股都有配置。而且多数时候每季度股票变化较快，以2009年四季度为例，10只重仓股相对于三季度换了8只，显示其积极选股的特点。持股集中度相对集中，处于同类基金前1/3水平。
积极把握行业和主题轮动：嘉实主题的行业配置能力名列前茅，甚至超越其选股能力，这显示出嘉实主题对于把握行业轮动以及主题轮动的能力。前三行业集中度相对集中，处于同类基金前1/3水平。
资产配置变化较大：进入2009年，嘉实主题吸取了2008年的教训，二季度仓位从期初的94.2%下降到59.68%，虽然减仓较早但成功地躲过了8月份的中级调整。2010年一季度以来，嘉实主题认为市场结构机会越来越少，仓位管理高于组合的结构管理，因此2010年一季度积极顺势而为下调仓位，再次成功躲过了4、5月份的市场大幅调整。
投资要点
嘉实主题截至2010年3月31日基金规模为150.76亿。注重把握证券市场发展的结构性机会，运用主题投资方法追求超额收益。在偏股混合型基金中表现出低风险高收益的特征。
诺安价值增长
诺安价值增长基金业绩稳健，下跌市场中相对抗跌，行业配置十分灵活，选股能力在可比基金中较为突出，该基金淡化择时，主要超额收益来自行业配置和个股选择的贡献。
业绩表现稳中有升：诺安价值增长基金业绩表现平稳，近年来有所提升。尤其是从2009年8月至今，市场整体震荡下跌，该基金表现良好，净值仅下跌6.01%而位居同类股票型开放式基金第33/185位，值得一提的是，在近一个月震荡市中，诺安价值增长的业绩在同类基金中升至19/255。
行业配置灵活出色：2010年一季度诺安价值增长超配金融、保险股，配置比例达到41.96%，远高于其他行业配置比重。近期随着人民币升值预期的强化加上中小板股票的回调需求，金融保险等蓝筹板块有望获得一定的超额收益。
积极选股：该基金较为偏好选择投资一些价值被低估以及能够长期持续增长的优势企业进行中长期投资，有利于实现资产长期稳定增值的投资目标。根据C-L归因，最近一年，诺安价值增长选股能力名列同类基金第1/186位。并且该基金持股较为分散，且单只个股占基金净资产比例不高，前十大重仓股每季更替较为频繁，平均每季度更换6只，体现出积极投资的风格。
淡化资产配置：该基金的契约仓位设置较为灵活为60%-95%，2009年以来，较多时期基金管理人在仓位选择上始终维持85%以上较高的仓位水平，总体上淡化资产配置。
投资要点
诺安价值增长截至2010年3月31日规模约为105.61亿元。该基金通过发掘价值低估和能够长期持续增长的优秀企业，获得稳定的中长期收益，表现出低风险高收益的特征。
华商盛世成长
华商盛世成长业绩表现良好，最大特点是淡化资产配置，选股能力相当突出。在资产配置上维持较高仓位水平，选股上着重偏好大盘成长型个股，并顺应市场风格变换积极调整。
业绩持续领先：自成立以来，华商盛世成长业绩持续表现较好，多基金经理共同管理使该基金业绩较为稳定。经历了2009年市场单边上涨和2010年以来的震荡调整，表现均较为出色。该基金2009年在可比股票型基金中排名第5，而在2010年以来市场持续下行调整中，该基金业绩名列前茅，上升至同类可比股票型基金第1位，为基金持有人取得了正收益。
选股能力相当突出：根据Fama归因，最近一年华商盛世成长净选择回报率在同类股票型开放式基金中名列1/186，说明其具有出众的选股能力。该基金偏好大盘成长股，重点选择投资那些具有估值优势和持续成长能力的上市公司股票。投资风格较为积极灵活，并对市场运行的风格较为敏感，并顺势做出选股上的调整。其换手率较高，并且持股较为分散，单只个股占基金净资产比例不高，导致各季重仓股变化很大，体现出积极投资的风格。
行业配置重配新兴产业：总体上看，华商盛世成长的行业配置能力相对而言并不如其选股能力那么突出。其顺应国家产业结构调整政策导向，2010年一季度加仓医药、信息等新兴行业个股，并大幅减持了金融类个股，为良好的业绩表现创造了基础。前三行业集中度一般，并且该基金积极把握行业轮动机会的风格，也为其带来了不错的收益。
投资要点
华商盛世成长在海通证券二级分类中属于股票-成长型基金，截至2010年3月31日基金规模为35.6亿。该基金在股票混合型基金中表现出中等风险高收益的特征。
建信核心精选
建信核心精选近年来业绩保持良好的稳定性，不俗的行业配置能力是其重要武器。偏爱大盘股，积极配置具有较强核心竞争力的蓝筹板块，为将来取得良好业绩提供支撑。
业绩持续稳定：该基金成立于2008年底，虽然处于建仓期，但是出于对宏观经济和市场状况比较乐观的预期，采取了比较积极的投资策略快速建仓，为2009年取得良好业绩打下了基础，2009年最终在全部股混型基金中排名前1/3。2010年以来，经历了市场持续调整的考验，始终排名在全部股混型基金中前1/3位置。
选股偏好大盘股：建信核心精选偏好配置大盘股，并且持股集中度相对较高。大盘股在近期逐渐走稳的表现，为该基金的业绩提供了一定的支撑。从披露的重仓股数据可以看出该基金每季度股票变化较快，以2009年四季度为例，10只重仓股相对于三季度换了9只之多，显示选股相当积极。
行业配置能力较强：建信核心精选的行业配置能力对其业绩的贡献较高。该基金前三行业集中度较高，重点配置了以金融行业为代表的具有一定投资安全边际、较强核心竞争力的蓝筹板块。
资产配置积极：该基金股票仓位设置为60%-95%，而在多数时期基金管理人始终保持明显高于平均水平的较高仓位，在资产配置上采取了较为积极的策略。2010年一季度以来，该基金基本上采取了偏向于防御的组合构建策略，在仓位方面降低了股票组合仓位，体现了该基金良好的风险控制能力和稳健的投资风格。
投资要点
建信核心精选基金属于股票型基金，截至2010年3月31日基金规模为8亿。注重精选兼具良好成长性和价值性的上市公司股票追求超额收益。整体上表现出低风险高收益的特征。