证券市场红周刊：中资机构已失去太多震荡下行是主基调
证券市场红周刊：中资机构已失去太多震荡下行是主基调 更新时间：2010-1-25 0:17:20 主持人吴明 谲动荡一周，忽然想起去年底郭云阿姨的忠告，牛闻虎啸撤退急。预言能否成真，尚无定数，但牛尾如此险恶，不得不让人多加小心。 ――主持人 介入创投展露头角 主持人：艰难时局，还要难为树人，寻觅安全性较高的机会，相比起个股，我希望大伙还是多关注树人的思路，这周有什么新想法。 树人：青海明胶，今年1月4日公告，子公司天津海达投资管理有限公司，拟投资2026万元参股设立两家创投公司，这应该是公司向新领域拓展的重要一步。 主持人：这周很强呀，所以入了你的法眼？ 树人：从二级市场上看，公司每每在大盘大跌的时候都有所表现，这样的个性正是资本市场所必须的，多关注吧。 主持人：再次提醒，本栏目所涉及个股，均不构成操作建议，大盘震荡期，风险无处不在，鼓励积极思考，鄙视盲目跟风。 加息风声紧 主持人：再请萧萧，上周咱们聊到从准备金政策看加息预期非常强烈,本周果然加息风声大作。 若雨萧萧：温总理开会都说了，要合理地安排信贷节奏，那边银行玩了命似的两周放出1万亿来，管理层能不出手？不过市场传闻周五加息，那就未免有些“三人成虎”的味道了，利息是一定要加的，无非是什么时候和加多少的问题。经济复苏了，那些超常规的刺激措施当然要退出，你还能指望还像2009年那样疯狂地放贷？自11月以来，我一直认为行情的可持续发展有赖于两个先决条件，其一是美元的相对弱势，其二是中央银行不出实质性的紧缩政策。就目前看，美元反弹的第二波已经超越上一波反弹高点78.45，出现一浪高过一浪的态势，而国内货币政策就更无需多言，所以我对后市并不乐观。 周生命线3060点 主持人：其实这两个条件归根结底就一句话――要想股市涨，钱从哪里来？ 若雨萧萧：我可以帮大家算笔账，大家就应该清楚了，去年信贷是10万亿，今年目标是7.5万亿，正常的信贷应该够了，可是毕竟少了2.5万亿真金白银，更何况今年一开始就对信贷投向加以管制？去年融资是5000亿，不过那是2009年7月才重开IPO的，而前不久，刚创了一周发行14只新股的记录，更不要说国有大行的扩充资本金的融资需求了，难道今年要融资1万亿？所以上周我就说，货币政策一转向，融资压力会很快显现的。市场普遍认为，融资融券和股指期货会让资金不断配置大盘股，这样二八转化后就可以上涨了，我个人认为，可能性不大。毕竟试点券商能提供的融资也就百亿规模，这点资金和上万亿规模的基金来比，根本不算什么，更不要说和目前的总流通市值相比了，而推出股指期货就一定上涨？我认为股指期货能先导行情，却不能制造行情本身，只有股市才具备涨的条件，股指期货才有助推作用，这个道理就像皮与毛的关系，证券市场是皮而股指期货是毛，皮之不存毛将焉附？现在股市还缺乏很明显的上涨动力，市场热点切换也比较快，从区域振兴到新能源到世博会，其实炒的都是一个政策支持。 主持人：你最近很少跟我聊技术了。 若雨萧萧：技术上我提个参考点，大盘的周生命线SAR，目前在3060点，如果周收盘跌破该点位，请小心地看待即将到来的趋势转向。 习惯了一种思维后，就是被机构算计的时候了 主持人：慌乱的一周呀，小范又高兴了，我看你天天清闲的不得了，自从月初看空，至今每天就是喝喝茶，看看报，没事练练你那什么破思春拳。 泛舟：少胡扯，我那叫咏春，叶问的干活。不让你往沟里带我，我说行情，其实我该说的之前都说了，比如去年11月份，我给大家留下一个课题，2010年第一季度有那么多利好出台，这些利好只要是炒股的都知道，难道都让你们提前买入届时机构帮你们抬轿？为什么这些利好不会成为你们买入的理由？比如去年12月份，我就说周线四线合一，大方向是往下，而且一旦往下，就是一个中级别的波动。再比如前几周，我告诉大家类似于股指期货和融资融券这样非宏观利好，而是交易规则的变更，是无法改变市场趋势的。加之宏观调控刚启动，相信各位读者也都看到我写的这些，但是很多人没有引起重视，因为市场当时还处于一个个股比较活跃的阶段。现在急跌开始了，相信很多朋友还在指望之前的每次下跌都能上来的想法，可惜本周的下跌没有如大家所愿，当你们习惯了一种思维后，就是被机构算计的时候了。 周线趋势指标开始往下扩散 主持人：不爱听，不爱听，咱们跑了，好多人还被套着呢，就没希望了？抢反弹不是你的绝活吗？ 泛舟：关键看你套在什么里面了，说极端点，像三安光电、大唐电信这样的品种，你套住了，没事。短期就会给你解套的机会，但是你买入的是半死不活的品种，甚至是阴跌绵绵的大盘股，何时解套就看你运气了，强者恒强的道理相信大家都懂，你越不敢买越会涨，看看没涨过想买入，等补涨一般都不涨。下次大家一定要记住，我一直说的操作经验，短线客，指数五日均线告破，先出来半仓看看，五周均线失守，一般就清仓观望，如果月线都破位了，呵呵，自己看着办吧。 主持人：明白了，套在前期强势股里没事，但是买入什么有色煤炭之类的主流品种，就有点悬乎了。 泛舟：对，确实如此。下周市场我觉得还会有反复，毕竟前期资金介入太深，想一下子出来也难，震荡下行是未来主基调，套住的可以等回升逐渐派发，空仓的我觉得下周前期强势股有一次短线机会，可以积极介入。周线趋势指标已经开始往下扩散，想中线持股的朋友，还是悠着点好。. 静待大盘选择方向 主持人：到本周四为止，大盘仍然运行在大型三角形形态之中，还没有选择方向。安民在两周前的看法是，在方向选择清楚之前，仍然要耐心等待。 刘安民：相对而言，一些大盘股指数形态更为明显一些。我认为，大盘股指数可能将要先行选择方向了。目前的大盘股指数，主要有中证100，基本面50，央企100，上证50指数，超大盘，巨潮40，巨潮100等指数。从这些大盘股指数的运行来看，它们基本上是从11月17日见顶，也即大盘股指数先见顶，先期展开调整的。而小盘股见顶时间，则是本周。从大盘股运行的节奏来看，前期，大盘股已经经过了三小波的下跌，11月17日到27日一小波，12月7日到23日又一小波，再就是近三周的下跌。而且从上证50指数，巨潮40指数的走势来看，目前它们第三小波的下跌，已经非常接近前两波下跌的下轨支撑位了。也就是一般情况下，大盘在近期容易受到支撑，再次展开技术反弹。 主持人：我忽然感觉你这个铁血多头，最近开始有点犹豫，对吗？ 刘安民：我们确实需要留一手。大盘有三种例外走势，一旦出现，将是比较麻烦的：一是前期所说的三角形，下轨一旦跌破，即为确认中线走弱，当为中线出局时间；二是这里所说的大盘股的三小波的技术反弹，一旦确认下轨跌破，即为确认中期调整；三是港股近期有形成头肩顶形态之嫌，目前还没有破颈线位。一旦下破颈线位，亦为确认标志。这些确认标志一旦出现，中线仓应该出局。 中资机构已经失去太多的东西了 主持人：基本面呢？似乎你更为倚重。 刘安民：从宏观经济来看，目前很多因素都对市场比较有利。宏观经济高增长，还有出口走势，消费走势，物价走势，都与我们的预期相符。但是有三个因素对行情的走势形成重要影响。一是港股走势，近期观察港股，发现A股跟跌不跟涨。A股走得比港股要弱一些。而且港股前期从10676点涨到23100点，一旦形成头部，杀伤力会比较大的。二是美元，美元中期走势亦如我们预期。这对于A股走势不太有利。综合这些因素，结合近期大盘每每运行到关键的时候就会有一批捕风捉影的利空传言来看，我们认为，在近期的走势中，A股和中资机构已经失去了定价权的先机。A股后面极有可能要上演一出定价权之争的戏，但是中资机构已经失去太多的东西了。