股基一月净值全线下挫
股基一月净值全线下挫 更新时间：2010-2-2 1:37:24 上周,股市延续前一周的震荡下跌走势。政策调整预期余波未平,最终上证指数创近五周以来的最大周跌幅,并收于近四周以来的新低,其间更一度失守半年线支撑。截止到上周五,上证指数收市报2989.29点,全周下跌8.78%;深证成指收市报12137.20点,全周下跌11.41%。在今年首月开局不利的局面下,股基也难逃净值下跌的命运,近一个月股基净值几乎全线告负。 股基净值全线下挫 上周,市场对中国政府收紧货币政策的忧虑空前高涨,打击A股市场呈现大跌小回走势,最终上证指数在上周创出了近五周以来的最大周跌幅。 受基础市场大幅下跌影响,上周开放式各类型基金和封闭式基金均出现较大幅度的下跌,平均跌幅在5%以上。部分类型基金的跌幅超越了大盘的跌幅,这部分基金包括偏股基金、部分偏债和保本基金。这类基金较大的跌幅很大程度上受累于前期大幅加仓,从而也加大了下跌市场下基金的风险。就上周而言,仅有景顺旗下两只股基净值勉强收涨,其余全线下挫。 另据统计显示,由于虎年首月的开局不利,由于市场的大幅震荡股指跌幅超过8%,全部股基的净值在一月份几乎全线告负。仅有大摩领先优势、嘉实主题、王亚伟管理的华夏策略等四只基金的净值出现了增长,其余全部下挫,最大的跌幅达到11.11%。而基金收益首尾的差距也超过10%。 在政策面收紧的信号释放下,国金证券分析师张剑辉认为,2月基金投资应调整组合中等风险水平,要采取哑铃结构配置基金风格。 基金仓位回升明显 市场依旧震荡下行,而从基金的操作来看,上周仓位变化虽仍有分化,但仓位上升占据主导,平均仓位回升较为明显,同时结构调整仍是主流。但我们需要谨慎解读仓位回升信号,单周仓位上升是否意味着基金的避险倾向有所转变还需观察。 根据德圣基金研究中心的统计显示,1月28日仓位测算数据显示,各类以股票为主要投资方向的基金平均仓位均有所回升。股票型基金平均仓位为84.8%,与前周相比略增0.66%;偏股混合型基金平均仓位为79.82%,相比前周上升0.99%;配置混合型基金平均仓位71.26%,相比前周增加1.67%。考虑到测算期间沪深300指数下跌5.92%,存在较为明显的被动减仓效应,扣除市值变化因素后,三类偏股方向基金主动增仓幅度均超过1%,其中配置混合型基金主动增仓幅度达2.9%。 从基金公司角度看,上周仓位变动幅度最大的仍然是中小基金。万家新引擎、金鹰红利、东吴双动力仓位增幅超过10%;东方、长城等旗下基金减仓显着。值得注意的是,2009年绩优基金银华领先仓位继续下调至60%左右的下限,而新华等明星基金则仍保持高仓位。绩优基金之间对后市判断出现明显分歧,这也预示着2010年基金业绩分化格局将大不一样。 >>操作提示 应对虎年震荡市 挑个指基好过年 距离虎年新年还有不足两周的时间,市场震荡加剧。在信贷收紧、加息预期增强、外围市场疲软等因素影响下, 1月27日上证综指跌破3000点整数关口,市场风格也在下跌中悄然变化,小盘题材股开始降温,银行、保险等大盘蓝筹股相对抗跌。各大机构观点表明等待政策紧缩担忧缓解之后,市场有望回归基本面引领。 应对年底震荡加剧的市场,申万巴黎沪深300价值指数基金拟任基金经理魏立表示,虽然诸多不确定因素困扰着A股市场,但在国内外经济持续复苏、通胀抬头以及人民币升值预期等因素不断强化下,相比其他资产股市的投资价值仍然较高。随着股指期货的推进,沪深300系列指数基金有望从中受益,而短期的调整为新发指数基金建仓提供较高的安全边际,投资者在资产配置中不宜忽略指数基金。 银河证券基金研究总监王群航也分析指出,应对震荡上扬市,选择指数基金过好年并不是“空穴来风”。首先,回首2009年的市场表现,全年上证指数涨幅达到79.98%,大盘的上涨给指数基金提供了充分的舞台,使指数基金的“牛市”特性在市场上涨阶段表现得淋漓尽致。从银河证券研究中心2009年全年的业绩排行榜来看,标准股票型基金平均净值增长率为71.54% ,而标准指数型基金平均净值增长率达90.97%,高于股票型基金近20个百分点。 基金数量不断增多,意味着从中选择能够战胜市场的主动型基金也越来越困难,而指数基金的选择难度则要小得多,只要了解其标的指数的历史表现,就一览无余。据了解,比较上证综指、上证50、上证180、中证100、沪深300等市场主流指数,沪深300价值指数从基期2004年底至2009年底的总体表现,在上述5只指数中位居第一。 申万巴黎基金进一步表示,在今年这样一个震荡市中,投资者不妨构造一个“指数基金+绩优主动基金”的基金组合,兼顾主动与被动的双重优势。以长期持有为目标的投资者,可以把申万巴黎沪深300价值指数基金作为核心资产长期配置,以分享中国经济的成长;部分机构投资者或具备良好市场判断能力的个人投资者可以选择时点实施波段操作,正所谓“长持短投两相宜”。