股基频频失手债基奋起接棒
股基频频失手债基奋起接棒 更新时间：2010-6-26 0:05:07 热点聚焦:债券基金受热捧 编前语 今年上半年,随着股市展开大幅调整并维持振荡筑底态势,债券市场相对股市表现强劲,不少债券基金收益颇丰。据银河证券基金研究中心统计,截至6月18日,今年以来近九成的债券基金取得了正收益,64只一级债基的平均收益率为2.31%,55只二级债基的平均收益率为1.36%。由于股指振荡走弱,新基金发行也受到影响,投资者避险情绪较为浓厚,股票型基金发行陷入困境,债券基金受到热捧。 接近6月末的A股市场依然没有给投资者带来更多惊喜,持续近半年的股市大调整使得股票型基金业绩大幅下挫,而债券市场则迎来了良好的发展时机,也给了债券型基金一个胜出的良机。根据银河证券基金研究中心的统计数据,截至6月21日,今年以来标准股票型基金净值平均下跌13.26%,普通一级和二级债券型基金的平均净值增长率分别为2.55%和1.57%,大幅跑赢股票型基金。 “股弱债强”的格局令债券基金受到市场的青睐,持续振荡的股市使得投资者的避险情绪不断升温,债券型基金受到市场的热捧。如5月31日募集成立的鹏华信用债基首募规模高达21.74亿元,远远高于近期股票型基金的首募规模。为迎合市场的需要,近期新基金发行开始“转向”,低风险收益类基金逐渐崛起。资料显示,6月份以来债券型基金迎来发行小高潮,除了长信中短债、银华信用债券、国联安信心增益债券、招商信用债等4只债券型基金外,包括富国基金、工银瑞信等多家基金公司宣布已经上报或者正在筹备发行债券型产品。 值得关注的是,不同于以往老产品,债券基金开始细分化,针对不同投资人群的债基品种应需而生。如国联安信心增益债券基金和银华信用债券基金均对产品进行了创新,推出封闭式运作投资模式,长信基金公司则推出国内首只中短债基金。对此,业内人士指出,由于摆脱了传统开放式基金在流动性管理方面的压力,封闭式债券型基金可以更为主动地配置债券资产,持有高收益债券品种,并可以更加灵活地运用杠杆以及各种衍生金融工具进行无风险套利,提高组合收益。长信中短债基金的目标客户定位则是那些既要求安全性和流动性,又要求高于活期银行存款收益或货币市场基金收益的投资者。 业内人士表示,基金公司致力于债券型基金产品创新的动力还不仅仅局限于提高投资收益,看好未来市场发展提前丰富产品线则是一个重要动因:一方面是由于未来我国整个债券市场创新空间很大,给债券型基金提供了发展的空间和舞台;另一方面随着投资者的投资需求逐步细分,对债券基金产品的要求也不断提高。未来在传统的“一级债基”与“二级债基”之外,会有更多的创新型债券基金出现。 有关资料显示,截至2009年第四季度末,全球共同基金共有65306只。其中,40%为股票基金,22%为混合基金,19%为债券基金,5%为货币基金;全球共同基金资产的39%为股票基金,20%为债券基金,10%为混合基金,23%为货币市场基金。而根据银河证券基金研究中心统计,2009年四季度,A股市场债券型基金占总基金资产的6%,即使到了今年一季度,债券基金占基金资产的比例也仅为6.44%。 银华信用债拟任基金经理孙健认为,以前的企业融资主要依靠贷款和股权融资,相对而言,以债务形式直接融资相对不足。但自去年以来,在大力发展债券市场,扩大直接融资的政策指引下,我国债务融资工具迎来快速发展的良好势头。因此,未来债券市场将面临历史性的发展机遇。长信基金相关人士也指出,中国债券市场的发展及投资者理财需求和受产品细分趋势的影响,固定收益类基金产品未来或将重新受到市场的关注和欢迎。 第一创业证券固定收益分析师认为,就债券市场面临的环境来看,当前基本面对于债券市场依然相对有利。首先在适当宽松的货币政策基调下,央行大幅提高存款准备金率和利率的可能性不大,短期内的加息预期已经弱化,资金面的支持依然是债券上涨的巨大动力。长期来看,明年宏观经济增速放缓,温和通胀下的加息对债券市场的影响较小。其次,各地不断出台的房地产调控政策,使得部分投机炒房资金和房地产信贷进一步涌向债市,机构对债券配置的需求持续存在,未来债市的资金面将继续呈现出结构性充裕态势,推动债市上涨。国联证券分析师刘杰也表示,央行最新的汇率改革措施能有效控制国内的资产价格水平,从而大大减轻年内的加息压力,债券市场有望延续今年以来的良好表现。