股市仍将延续震荡行情,保持大盘蓝筹为核心的平衡型配置
股市仍将延续震荡行情,保持大盘蓝筹为核心的平衡型配置 更新时间：2010-3-15 23:57:53 上证指数全周下跌0.58%。45个天相行业8涨,37跌。 28只封闭式基金净值加权平均下跌0.96%,245只开放式股票型基金净值加权平均下跌1.13%,159只开放式混合型基金净值加权平均下跌1.15%,124只债券型基金净值加权平均下跌0.01%,嘉实超短债和富国天丰周净值增长率分别为0.05%和0.66%。 上周货币基金收益率大幅上行,7日年化收益率简单平均值为1.678%,较前周的1.423%上行25.45bp。 26只老封闭式基金折价率与前周相比下降0.24个百分点,至14.84%,其中基金鸿阳折价率最高,为21.09%。7只创新封基整体折价率下降0.81个百分点至6.56%,富国天丰溢价率下降0.65个百分点至0.85%。 投资于海外市场的9只QDII基金全部上涨,加权平均上涨1.86%。 股市仍将延续震荡行情,保持以大盘蓝筹为核心的平衡型配置。 上周保险、石化、证券、钢铁、银行、煤炭和石油等行业逆市上涨,大盘风格指数表现抗跌,大盘蓝筹风格和低仓位偏股型基金业绩相对靠前。2月CPI超市场预期,市场流动性收缩预期升温。 我们判断在大盘蓝筹估值回归和流动性趋紧的博弈下市场在底部区域将出现反复,整体仍将延续震荡盘整格局。基金投资策略上,建议基金组合整体风格保持偏平衡型配置,品种上应以大盘蓝筹风格基金为基础配置,并辅以适当比例的小盘风格主题型基金。 年化折价回归收益率降速趋缓,关注封基长期配置价值。目前26只老封基当前的年化折价回归收益率均低于各自历史中位数,其中超过相近期限银行定期存款基准利率的13只,而超过老封基中位数均值的仅有裕泽。总体来看传统封基整体价格已基本合理,短期交易机会不大,长期来看封基二级市场的年化收益率高于普通开放式基金。鉴于此,建议投资者聚焦封基的中长期配置价值,综合年化折价回归收益率、分红率和到期期限等因素,精选管理人投研团队稳定,业绩持续优良的基金品种进行中长期布局。长期配置型品种建议可关注兴华、安顺、银丰、安信、通乾。此外,剩余年限较短、有一定折价优势且业绩尚可的建信优势和大成优选也可关注。天相投资顾问有限公司