股指期货出航在即蓝筹基金有望起舞
股指期货出航在即蓝筹基金有望起舞 更新时间：2010-4-4 0:02:15 编者按:股指期货渐行渐近,不少投资者跃跃欲试,然而股指期货的高门槛让众多小散户无缘直接参与。理财专家表示,普通投资者可借道各类基金实现套利。而当基金碰上股指期货,蓝筹基金大象起舞的时机已趋成熟。 大盘蓝筹基金受益 受股指期货推出时间表确定鼓舞,冬眠已久的权重股被唤醒,由此引发市场纷纷看好大盘蓝筹基金。 “大盘蓝筹可能成为二季度市场回升的主要力量”,这一观点得到不少机构人士的认同。业内人士预计,在目前蓝筹股价值已经出现低估的情况下,股指期货的推出能够在短期内提升蓝筹股价值,给市场带来正向刺激。 从国际经验来看,新兴市场推出股指期货前后,短期内市场多会出现先涨后跌的走势。例如,我国台湾地区加权股指数期货于1998年7月21日推出,推出前3个月,市场都处于下跌之中。但推出后一个月内大盘向上反弹。而后1个月,大盘再度重新趋于下跌态势。 市场资金也在追捧蓝筹型基金,刚结束募集的易方达上证中盘ETF及联接基金为市场注入了“转暖”信号,合计募集近50亿元。业内人士表示,蓝筹股在股指期货、融资融券推出之前的配置性需求将加大,且从长期来看,蓝筹股不仅仅是作为组合基本配置,还将作为避险工具的有效运用而被战略性的持有,权重大的指数成份股越来越受到重视,将带动大盘蓝筹基金的走强。 国金证券张剑辉建议投资者关注沪深300金融地产指数基金,他指出,从最新公布的融资融券标的范围来看,沪深300金融地产指数基金的56只成份股中共有24只股票入围标的股票,占据指数的权重约50%,有望获得溢价。 交易型基金为最佳投资品 股指期货推出后,指数基金作为其对冲交易工具的需求将被有效创造出来,而ETF和指数型LOF由于交易便利、流动性好的特性,将成为投资者指数现货投资的首选品种。 以博时超大盘ETF为例,该基金上周惊现62.36亿份净申购,其中申购份额为69.41亿份,赎回份额为7.05亿份。业内人士分析,这主要与股指期货和融资融券渐行渐近有关,同时也在一定程度上表明了投资者看好后市大盘股的走势。 显然,无论是LOF、ETF还是分级基金,都将从股指期货上受益,“相比购买300只股票对冲股指期货而言,交易所场内基金买卖要方便得多。”深圳一位理财经理表示,目前以LOF形式出现的沪深300指数有四只,分别为嘉实沪深300、鹏华沪深300、银华沪深300和建信沪深300,其中嘉实沪深300每日平均成交5000万元左右。 此外,除了LOF形式的沪深300指数基金外,ETF也可作为股指期货对冲工具,则需要用深100ETF和沪市的180ETF配对,或者是深100ETF和上证50ETF、上证中盘ETF三者配对,在分级基金中,也有跟踪沪深300指数的,为瑞和300分级基金,投资者也可以1:1购买瑞和小康和瑞和远见来对冲股指期货。 ■博客链接 布局蓝筹 耐心等待 房地产和股市这两个主要投资渠道到了群众不得不做出抉择的时候了。房地产在多次调控后,这次动真的概率较大。从全社会角度看,存在一次部分储蓄资金适度转换为基金的群众投资运动,进而通过基金间接进入股市,而这个运动需要大盘蓝筹股票的启动,期间不排除会有相当的资金流入基金。当前我们既要分析股市基本情况,有时也要跳出股市,从经济、社会角度看股市,甚至是从群众投资的心理角度看股市。 从我国金融战略和证券市场整体安排来看,应该把群众的这部分资金引导到沪深300大盘蓝筹股票上,限制普通群众的资金往小盘股和创业板上流动。股市历史上行情重心从小股票过渡到大股票,都需要一个较长的时间或者重大事件的推动。2009年第4季度推出的创业板造就了沪深中小盘股票持续近6个月的繁荣,也大大压制了大盘蓝筹股的价值提升。现在到了乾坤大挪移的时候了,股市的上空该变天了。截至目前,初步统计来看,沪深300指数按照2009年业绩是19倍市盈率,按照2010年业绩是16倍市盈率,这其中金融服务业分别是16倍和13倍,形成估值洼地。 预计两会之后的融资融券和股指期货将造就大盘蓝筹股票的繁荣。但目前市场热点还在中小盘上,风格还没有转换过来。现在我们需要耐心,需要布局。创业板股票和小股票经过炒作之后已经比较危险。君子不立危墙之下,稳健的投资者需要从估值明显高估的小股票中撤出,顺应历史潮流和金融战略布局大盘蓝筹股。 在基金投资上,继续战略性持有并不断买进高折价基金。具体策略和品种请参考银河证券系列基金宝研究产品和内部版的基金池,银河证券客户在银河证券海王星交易系统可以查阅到。