长江证券：静待经济数据确认市场预期
长江证券：静待经济数据确认市场预期 更新时间：2011-5-9 13:46:09 一周市场回顾
本周市场整体受央行货币政策预期继续收缩的影响， 上证综指和深证成指继续下行，幅度较上周收窄。受益电荒和电价提升的预期，公用事业板块表现抢眼， 人口老龄化趋势以及防御性的特性使得医药生物板块成为涨幅最大的板块。钢铁板块由于处在盈利底部回升的态势受到市场的关注；医药板块也有大量资金涌入。
一周政策信息
水利部表明污水处理产业系列扶持政策正加紧制定。国务院公布《个体工商户条例》 。国务院日前正式批复《成渝经济区区域规划》 ，明确了成渝经济区发展的近期目标和远期目标：到 2015年，建成西部地区重要的经济中心；到 2020年，成为我国综合实力最强的区域之一。
静待经济数据公布确认市场预期
从通胀数据来看，市场对 CPI 走势的预期较为一致，普遍预期 CPI 会较上月有所回落。一方面，随着蔬菜产出旺季的到来，供给大幅增加导致蔬菜价格明显回落，食品价格这一推升 CPI 核心因素的上涨趋势出现了扭转。另一方面，从 PMI 分项库存与新订单来看，下游需求较弱，这也有助于价格被动向下调节。在通胀形势有所缓解的同时，经济的增长的减速也正在逐步得到验证。同时，上市公司一季报披露的结束，低于市场此前预期净利润增速也为市场继续上行的压力。公用事业、黑色金属、信息服务、房地产和信息设备行业的净利润同比增长率为负；纺织服装增速最高，达到 108.5%，同时，家电一季度净利润的增长也超过了 40%，可见随着收入增加，可选消费行业表现出了巨大的增长潜力。扣除金融服务板块，A股上市公司一季度的总体同比净利润增长率为 22.2%。从流动性上来看，节前短期流动性短暂上涨后再次回落，其它期限的拆借利率也都呈不断下降的走势。预计后续流动性仍将维持一个略紧的水平。
行业配置建议
第一，从估值优势角度，金融、地产板块、商业贸易与轻工制造中具有估值优势的品种；第二、基于行业反转思路的原料药、煤化工与火电行业；第三，区域机会相对看好新疆、西藏以及安徽板块。