1.对于原糖，榨高峰期的巴西高制糖比下目前产量增速加快，而全球疫情发酵引发油价以及乙醇汽油需求恢复缓慢，由此来看巴西最终增产预期兑现的概率较大；但泰国增产道阻且长、叠加存在疫情受到控制后需求将恢复，同时，巴西食糖出口量大增有利于中长期去库存，糖市仍存利好，但仍是缓慢上涨的过程。
2.对于郑糖而言，新旧榨季合约更替在即，在进口加工糖与进口糖浆双重冲击，以及国内多雨寡照气温普遍不高的背景下吞噬国产糖的销量与去库存的速率，近月SR2009合约仍面临较大的压力，技术面表现出上有压力下有支撑的情况，预计以低位宽幅震荡为主，区间参考4900-5300元/吨，其中仍需关注5150一线附近的压力与支撑情况。远月SR2101合约贴水近月主力，其本身存在春节旺季的支撑以及减产的可能，预计后期存在较大回升空间。